资金来源异常 券商可拒开交易权限

近期，上海证券交易所向各家证券公司下发了《关于落实科创板投资者适当性管理要求的通知》（下称通知）。通知要求券商严把“交易权限开通关”，并对投资者适当性条件进行核查和综合评估。券商可要求投资者提供资金来源等证明材料，投资者不予配合或提供虚假信息的，券商可拒绝为投资者开通科创板股票交易权限。

通知称，对于申请开通科创板股票交易权限前账户内资产出现异常变化的，券商需重点核查投资者的资金来源、资金性质及在规定时期内账户资产分布是否异常等情况。券商不得为不符合适当性条件的投资者开通科创板股票交易权限。

对于在通知发布之前已经开通科创板股票交易权限的个人投资者，通知要求券商对其进行全面核查，确保其符合投资者适当性管理要求。对于账户资产变动异常的投资者，券商应根据规定重新进行综合评估，并根据评估结果采取进一步风险揭示等客户管理措施。

通知还要求券商在对投资者适当性条件进行核查和综合评估时，可根据需要，要求投资者提供资金来源等有关证明材料，投资者不予配合或提供虚假消息的，券商可以拒绝为其办理科创板股票交易权限开通相关业务。

此前，有少数资产不足50万元的投资者为了开通科创板交易权限，会找配资公司合作。如配资公司将1000万元资金打入指定的银行账户及证券账户并留存一天，使该投资者满足科创板开户的资金要求。配资公司会向投资者收取手续费，大约在1.6万元到3.5万元不等。

“交易所规定的是20个交易日的日均资产不低于50万元，以此类推，1000万元的话，只需要1个交易日就能满足要求。”不愿具名的券商内部人士告诉记者，各家券商对日均50万元的资金门槛拿捏的尺度不一，所以在执行时会有不同。

华东某券商经纪业务相关业务负责人表示，未来公司可能进一步从严把控科创板投资者的入门门槛，不过控制的方式尚未最终敲定，初步看来，可以从两个方面加强控制，一是加强前端控制，将开户要求设定为开户前20个交易的每个交易日资产都必须超过50万元；二是前端设置不变，通过后台排查的方式来加以限制。

对于此前已经通过垫资开通交易权限的投资者，上述券商负责人表示，目前公司仍在讨论之中，对于是否关停其科创板交易权限，公司尚未给出最终结论，但后续肯定少不了电话揭示风险和投资者教育等措施。

除了要求券商排查投资者账户资产合规与否，通知还要求评估其风险承受能力是否匹配。通知要求券商客观评估投资者的风险承受能力，不得以明示、暗示等方式诱导、误导投资者，影响评估结果。对于投资者的风险承受能力等级结果与以往差异较大，券商应重点关注，引导投资者理性参与科创板股票交易等。

此外，通知还要求券商不得捆绑开户：在为投资者开通科创板股票交易权限的同时，为其自动开通融资融券交易权限。

为了进一步落实科创板投资者适当性管理要求，上交所还将对券商开展科创板投资者适当性管理工作进行督导，并视情况进行现场或非现场检查。

某上市券商经纪业务相关负责人表示，上交所本周将赴公司进行现场检查，检查的内容非常全面，包括投资者适当性管理制度、业务流程、系统等。

原标题：上交所核查科创板“垫资开户” 资金来源异常 券商可拒开交易权限