北向资金终结持续净卖出 私募人士认为外资不会轻易撤出

在4月3日上证综指一举升破3200点之后，陆股通北向资金在截至本周一的连续7个交易日均出现单日净流出。这一净流出时间长度，一举创出2017年1月以来的最长连续净卖出纪录。周二，在银行股板块“大象群舞”的背景下，北向资金终结了此前连续7个交易日的“赤字表现”。对于近期北向资金的这一投资动向，私募人士认为，更多只是阶段性调仓换股，投资者对此应保持淡定。

北向资金单日净买入34.33亿元

Wind统计显示，经过今年一季度连续3个月的狂买之后，4月4日至4月15日，北向资金在连续7个交易日内均出现净流出，单日净流出资金额分别为14.52亿元、44.41亿元、4.03亿元、33.52亿元、41.99亿元、5.07亿元和22.74亿元，创下2017年1月以来最长连续净卖出纪录。周二，银行股力挺大盘走强，北向资金终结了持续净卖出，出现单日34.33亿元的净买入。

此外，相关统计监测数据进一步显示，近阶段北向资金在A股市场的资金净流出，明显体现在对部分年内股价涨幅较大的白马股板块上。另一方面，北向资金对于今年以来股价迭创新高的招商银行、中国平安等大型银行股和保险股，以及汽车、家电等行业的大型蓝筹股依然加仓毫不手软。

数据显示，截至4月16日收盘，陆股通北向资金近7个交易日净卖出前四位的个股，分别为五粮液、美的集团、海康威视和贵州茅台，净卖出金额均超10亿元。其中净减持规模最大的五粮液，共累计净卖出59.36亿元。

另一方面，最近7个交易日北向资金净买入前三位的个股分别是招商银行、格力电器、中国平安等“老面孔”。招商银行、中国平安、兴业银行、上汽集团、中国建筑等老牌蓝筹股，仍然是北向资金的重点买入对象。其中，类似招商银行、中国平安等个股，虽然近期股价迭创历史新高，但未能阻挡境外资金的加仓热情。

银行股获外资重点加仓

来自广发证券的最新统计监测显示，截至上周五时，4月以来北上资金合计净流出85亿元。分板块来看，境外资金净流入主要集中在银行、商业贸易、房地产等行业，净流出较多的行业主要是食品饮料和家电。

中原证券的周统计监测则显示，4月8日至12日，北上资金持股市值增加部分最高的前五个行业为休闲服务、房地产、电气设备、银行、综合，市值增加部分分别为7.6亿元、5.16亿元、3.97亿元、2.43亿元、2.02亿元。持股市值减少最高的前五个行业为食品饮料、电子、家用电器、非银金融、钢铁。

此外，从4月15日的情况来看，在银行股板块中涨幅居前的兴业银行、平安银行，分别位列当日北向资金净买入金额的第一和第八位。与此同时，4月以来，兴业银行、平安银行、招商银行这三只银行股，在过去半个多月里均曾在北向资金每日前十大活跃个股名单中多次出现。其中，北向资金对于兴业银行、平安银行多数均以买入为主。

私募称正常调仓宜淡定

尽管近期北向资金流动一度出现近两年较为罕见的净卖出，且部分白马股也遭遇较为明显的较大幅度抛售，但对于近期北向资金的整体流向情况，来自多家一线私募机构的解读观点普遍较为积极。

银杏环球资本创始人兼首席投资官张峰表示，近期北向资金一度出现净流出格局，主要原因可能还是由于部分外资前期盈利较多，且有部分公司的估值性价比已经有所下降，选择退出一些仓位也在情理之中。外资近期阶段性卖出的这批公司，也并不代表未来他们不会再买回来。从长期来看，A股市场的长期前景依然乐观，境外资金目前也不会轻易出现大方向上的撤出，仍然还在继续寻找优质公司。

上海石锋资产董事长郭锋则进一步分析指出，目前A股市场运行大体围绕绩优股和主题投资两大主线：第一条主线是收入与业绩高增长正在兑现的绩优股，整体股价表现依然较强。第二条主线则是作为“市场润滑剂”的主题投资板块，近期整体仍然保持较为顺畅的轮动和赚钱效应。在绩优股2018年年报、今年一季报业绩的高增长逐步得到兑现的情况下，近期北向资金出现阶段性的净流出也在情理之中，对于这一状况投资者无需过度担心。