发力另类投资 华泰证券资管布局全球化资产配置

当前国内券商对另类投资的布局力度不断加强。中国证券报记者近日从华泰证券资管方面获悉，公司今年将基于全球化资产配置策略，大力推出挂钩瑞银南方东英全球资产趋势配置指数（GAMA指数）的相关产品。

华泰资管另类投资部负责人孙谦接受中国证券报记者采访时表示，近年来，国内券商的另类投资产品发行比例不断上升。另类投资的出发点是更多的考虑风险控制，追求绝对收益。具体看，可以采取跨境资产配置、FOF等方式。

孙谦表示，整体来看，国内另类投资发展仍比较慢，原因主要包括相对比较小众、其他竞争产品多等。不过，近几年国内券商对另类投资布局力度不断加大，在资产配置方面也投入了较多资源。以华泰证券资管为例，现有投研人员15人，并且不断在引入海外成熟人才；系统上也有很大投入，开发了相应的管理系统，帮助客户进行资产配置。

孙谦介绍，另类投资主要是通过大类资产配置和结构化产品两种方式进行。前者是通过分析未来宏观经济形势，据此进行大类资产配置；后者主要是通过“固定收益+”的策略，控制下行风险。公司也在尝试通过投资境外资产配置指数，获取低波动的稳定收益。

记者了解到，上述GAMA指数是一个基于固定交易模型的量化投资策略，无人为主观判断，按风险平价资产配置和跨资产趋势追踪策略，投资于全球6大工业国的股指、国债以及大宗商品, 从而实现在全球主要资产类别上进行动态的分散配置。对GAMA指数近17年（2002年3月至2019年3月）的市场表现进行历史数据回测显示，该指数历史回测年化超额回报率为4.97%，夏普比率（承担一单位的风险所获得的回报）为1.17，年化波动率为4.26%。

孙谦介绍，公司在跨境投资产品方面，拟通过全球化资产配置，根据宏观经济情况，动态调整大类资产配置比例，追求实现在不同经济情况下长期稳定的收益。