66只科创主题基金箭在弦上 选股能力决定长期业绩

随着科创板推出的日益临近，科创主题基金的获批也箭在弦上。据悉，目前公募基金上报的科创主题基金已有66只，首批产品近日或能拿到批文，随后将快速启动发行。此外，基金公司也在积极研究科创板的打新和选股策略。

业内研究人士表示，未来科创板推出，战略配售基金和科创板打新基金将首先受益，之后是以选股投资为主的科创主题基金。拉长时间来看，想要通过投资科创板获得长期收益，基金经理的选股能力将起到至关重要的作用。

首批科创主题基金有望近日获批

银河证券基金研究中心的统计显示，截至2019年4月7日，证监会受理了66只科创主题基金的发行募集申请。其中，科创板基金为28只，科技创新主题基金为38只。从运作方式来看，23只为封闭式基金，43只为开放式基金。

据业内人士透露，首批科创主题基金有望近日获批，数量预计在4至7只，其中包括多家大型基金公司申报的基金。业内人士同时透露，在首批获批的科创主题基金中既有开放式基金，也有封闭式产品。

一位渠道人士告诉记者，基金公司相当重视，首批获批的科创主题基金将很快启动发行。

以华南某基金公司的产品为例，渠道特别注明是“市场热点产品，银行、券商等均会重点销售，建议重点上线推动”，初步打算限额10亿，实行超额比例配售，预计一天即可完成销售。科创主题基金的火爆程度由此可见一斑。

此外，借着科创板的热度，部分中小基金公司也在抓紧发行权益类新产品，并明确表示将参与科创板投资。

比如信达澳银旗下基金就将科创板作为重点关注方向，旗下信达澳银新起点定期开放灵活配置混合型基金重点瞄准科创板新股申购，刚刚获批的信达澳银量化多因子混合型基金也打算全面参与科创板投资。

不同类型基金打新收益厚薄不匀

科创板推出日益临近，两大投资方向已经相当明晰：一是科创板的新股申购成为潜在的收益增强来源；二是科创板所代表的新经济、新科技的投资方向也成为市场关注的焦点。

华宝证券的统计显示，通过不同类型的基金参与科创板，所获得的打新收益厚薄不匀。总体来看，战略配售基金和科创板基金中的封闭式产品有望获得丰厚的打新收益。

对于公募FOF产品来说，80%子基金的科创板打新收益对FOF的打新增强收益有一定影响，其影响程度主要与子基金规模相关。

作为公募基金中的战略配售主体，战略配售基金享有比普通公募基金更优先的分配权，因此该类产品在科创板上的参与程度值得期待。但由于战略配售基金规模普遍在200亿元左右，庞大的规模使得配售收益被摊薄至1%以下，配售对收益的贡献不占优势。由此可见，科创板配售收益不构成战略配售基金的主要收益来源，将战略配售基金作为获取配售收益的工具并不合适。

科创主题基金中，封闭式产品是公募基金作为战略配售主体直接参与新股战略配售的品种，而其余开放式基金为普通科创主题基金。据华宝证券测算，对于规模同为5亿元的基金，该类基金由于有更优先的配售权，参与科创板配售的贡献比普通基金多1%左右；如果最佳配售规模均为1亿元，该类基金比普通公募基金的配售收益在最乐观的假设下高4%，在收益上更具优势。