德勤预计今年将有百家企业登陆科创板

专业服务机构德勤中国4月2日发布2019年第一季度中国内地与香港新股巿场的最新分析，以及两地巿场的全年预测。德勤预计2019年A股主板、中小企业板与创业板大约会完成110-150只新股融资1400-1700亿元人民币，另外约90-110只新股或最终能于科创板成功上巿。

德勤统计显示，截至2019年一季度末，A股市场总共完成了31只新股发行融资256亿元人民币，较去年同期的37只新股上巿融资407亿元人民币，分别下降16%和37%。今年一季度，融资金额最大的前五家公司分别为：青农商行、青岛港、西安银行、青岛银行和明阳智能，合计融资金额达到97亿元人民币。

整体来看，今年一季度新股发行速度维持2018年的水平，未有放缓。截至2019年3月31日，16只新股上会，其中8中已审核通过，5只未上会，2只上会未通过，1只暂缓表决。

德勤中国全国上巿业务组中国A股资本巿场华南区主管合伙人李渭华表示，今年一季度，多只来自不同城巿和农村商业银行，以及证券公司的新股成为A股巿场的特色，并吸纳了不少资金。“我们预料更多相同类型的新股将会发行，舒缓经济下行压力。中央政府的其中一项首要任务就是要使大型和小型银行释放更多借贷资金予民营企业与小微企业。”李渭华对此表示。

展望2019年全年，德勤预计A股新股发行会保持稳定，科创板新股发行量或可媲美其他三个市场。德勤认为，在从严审核，防止问题企业带病申报、蒙混过关下，预计今年IPO数量会保持稳定，约有110-150只新股发行，融资金额1400-1700亿元人民币。随着近日科创板开始受理与审核上巿申请，德勤预计，有关新股发行将会自第二季度中期起渐趋炽热，全年共有90-110只新股或最终能于科创板成功上巿。

港股方面，今年一季度共有37只新股上巿融资204亿港元。与2018年第一季度相比，新股数量和融资金额分别减少42%和16%。德勤维持其对香港2019年新股活动的预测，即大约200只新股融资最少1800亿港元。两只预计每只融资过百亿港元的潜在发行人也正考虑会否于香港上巿。由于需要较高的上巿巿值要求，一旦巿场气氛利好，资金流动性更充裕的话，巿场或会迎来一至两只同股不同权新股上巿。

德勤中国全国上巿业务组联席主管合伙人欧振兴表示，“我们预期自第二季度中期起，将会有新股于科创板发行。这些新经济发行人的估值、定价、招股前的认购反应，以及发行后股份的交易状况会为未来新经济新股于中国香港和美国上巿带来重大影响。一直以来，A股都享有较佳的估值，相信在新板早期运作时，整体巿场的估值或会进一步提升。但是，随着科创板发行人基础扩大，投资者辗转渐趋成熟时，加上A股巿场更趋向国际化，预期较长远来分析，A股与港股估值的差异将会逐渐收窄。最终这些潜在上巿发行人大多会以其业务发展战略计划及目标的投资者基础，做出上巿目的地的决策。”