剑指可转债网下打新乱象 监管部门将规范申购行为

同一家机构，动用上百个账户顶格申购可转债的火爆现象，将可能成为历史。

证券时报·券商中国记者获悉，3月22日监管部门将组织券商召开专题座谈会，针对近期可转债网下申购中出现的新情况、新问题，研究加强券商内部合规风控管理，规范网下申购行为，完善网下发行机制，建立黑名单制度。

据了解，可转债网下申购的火爆程度，户数多寡只是表面现象，关键在于许多投资人追逐“顶格”申购，但并未考虑申购规模是否符合“申购金额不得超过相应的资产规模或资金规模”的规定。因此，可转债的网下发行机制将发生改变，违规机构可能被列入黑名单。

近日，亨通光电可转债的网下申购公告，首次明确规定“一机构一账户”。

监管部门将召开可转债座谈会

据了解，近期中信银行等可转债的网下申购火爆，当时至少有6家券商网下申购的证券账户数量超过百个（三家账户数超过200个，最多的动用300个账户），甚至还有投资人虚假注册几十家公司以便顶格申购可转债。

记者昨日获悉，监管部门确实准备出手，进一步完善可转债的网下发行机制，拟于3月22日组织券商召开专题座谈会，主题是“可转债发行与投资业务”。

按照安排，这场座谈会每家券商有3人参加，除了1名高管和1名可转债承销部门负责人之外，还要1名投资业务部门——即自营负责人参加。

据了解，针对近期可转债网下申购业务中出现的新情况、新问题，监管层希望规范可转债网下发行和证券公司投资申购行为，研究加强券商内部合规风控管理，规范网下申购行为，完善网下发行机制，建立黑名单制度。

拟建立黑名单制度

值得注意的是，可转债网下申购拟建立黑名单制度，可能效仿首发（IPO）新股申购的做法，对投资人的资质、信用等进行管理。

一家可转债承销商资本市场部人士表示，可转债市场之所以那么火爆，在于这个品种有利可赚，因此投资者都希望能顶格申购，其实配售不了那么多的，但不动用多个账户顶格申购，自家配售的规模就会比别人少。

该可转债承销商人士透露，“目前了解的情况是，监管层估计会讨论申购金额的合规性问题，但是否会完全杜绝同一机构多个账号申购，还不太明确，具体得等座谈会召开之后再说。”

据了解，中国结算开户的规定，对于特殊机构，比如券商自营是没有户数限制。而普通机构及个人投资者，是一人三户。

上述券商投行人士分析，监管部门关注的最关键之处，应该不是户数多寡的问题，而是顶格申购的做法，可能会不符合“申购金额不得超过相应的资产规模或资金规模”的相关规定。