北上资金净流入23亿 持续加仓水泥股

昨日，A股整体跳空低开低走。上证指数跌破3000点整数大关，创业板指一度大跌近4%，仅上证50指数微幅上涨0.19%，两市成交金额大幅萎缩至8125亿元。虽然市场走势不佳，但昨日北上资金逆市净流入23.34亿元。盘面上，除新股和ST股外只有35股涨停，有近百股跌停。前期热门题材股猪肉概念、创投概念等大幅下跌，水泥板块等绩优蓝筹股逆市走强。

昨日对盘面影响最大的无疑是统计局公布的1月~2月的经济运行数据。统计局数据显示1月~2月房地产开发投资同比增长11.6%，快于去年全年平均增长9.5%的增速。受此影响，房地产板块率先反应，在昨日市场整体回调的背景下，房地产股大幅上涨。昨日数据利好兑现，又引发了房地产下游行业水泥、钢铁等板块的逆市走强。昨日早盘祁连山快速涨停，下午临近收盘万年青也强势涨停，宁夏建材、华新水泥等个股集体走强。

根据Wind数据统计，截至昨日收盘，水泥行业上市公司平均市盈率才9倍出头，明显低于市场整体水平。如祁连山动态市盈率才9.1倍，而万年青市盈率不到8倍，行业龙头股海螺水泥也仅6.9倍。

水泥行业上市公司不仅估值低，成长性还非常好。海螺水泥2018年三季报每股收益高达3.91元，比2017年全年2.99元还多，并且预计2018年净利润与上年同期相比增加126.84亿元~158.55亿元，同比增加80%～100%。万年青增长更快，2018年三季报每股收益1.42元，几乎比2017年全年每股收益0.75元多1倍，并预计2018年报净利润10.64亿元~12.5亿元，同比增长130%~170%。

水泥股还是高股息股，如2017年海螺水泥实施了每10股派12元分红方案，如2018年分红额不变，以截至昨日收盘价36元计算，股息率达3.33%，如分红额与业绩增长同比增长的话，股息率将上升至6%以上。同样万年青2017年度实施了每10股派3.5元分红方案，股息率也有2.5%，高于市场平均水平。

由于高额的现金分红预期，北上资金对海螺水泥喜爱有加，在最近大盘调整中，非但没减持，反而连续3天加仓至3.95亿股的年内新高，持股比例占自由流通股本的19.08%。海螺水泥融资余额近期也是连续增加，创近两月新高。北上资金对万年青更是连续12天加仓至4010万股的历史最高持仓。

除了高增长、低估值、高派息外，水泥行业近期还政策利好不断。日前，政府工作报告也指出：“改革完善房地产市场调控机制”，“更好解决群众住房问题，落实城市主体责任，改革完善住房市场体系和保障体系，促进房地产市场平稳健康发展”。当前房住不炒主旨下的政策调控已经初见成效，一二线城市的“一城一策”也将获得更大的自主空间。地产行业政策边际宽松可以预期，昨日统计局数据也基本印证了这点，作为房地产下游的水泥等建材行业业绩或将继续保持高增长。

另外，粤港澳大湾区规划正逐步落实，相关区域建设工作将会继续推进，区域水泥需求有望得到提振。长期来看，粤港澳大湾区的规划有望对接世界级大湾区，对于人口、资金具备持续的吸引力，区域水泥需求将长期保持旺盛，已深入华南布局的水泥龙头塔牌集团等将受益匪浅。

钢铁板块昨日也受益于房地产投资数据的高增长，盘中一度快速拉升，杭钢股份、八一钢铁、柳钢股份等个股均有所表现。