刘淑生：市场调整有两大原因 继续看好后市表现

3月13日，市场出现大幅调整，创业板指数下跌4.49%。汇丰晋信2026生命周期基金基金经理刘淑生认为，这是市场经历快速上涨以后的正常调整。当前A股市场整体估值仍在历史均值下方，相较其他各类资产仍有吸引力，因此继续看好市场的后续表现。

刘淑生表示，3月13日市场下跌主要有两大原因：一方面在于短期市场涨幅过大、过快，尤其是创业板，自2月份以来至3月12日，累计涨幅已经高达45%，积累了较多的浮盈盘，有比较大的技术调整压力。从市场表现也可以看到，跌幅较大的都是近期涨幅较大、较快的板块，而近期相对滞涨的蓝筹股调整幅度相对有限。不过，这类短期的技术调整和市场情绪宣泄，并不会影响市场长期的投资价值。另一方面，今年以来市场上涨的主要逻辑在于风险偏好提升带来的估值修复，业绩方面尚缺乏验证和支撑。随着一季报公布期的临近，市场对于企业盈利增长的预期重归谨慎。如果一季报业绩不达预期，可能会对后续的估值修复和上涨造成压力。

刘淑生认为，经历了前期的估值修复以后，市场整体估值仍在历史均值下方，远远没有到泡沫化的地步。后续将关注前期滞涨、低估值以及股价受负面因素压制但基本面尚可的行业和板块。另外，一季报中一些业绩有超预期可能的细分子行业或许也存在值得挖掘的机会。

（原标题：汇丰晋信基金经理刘淑生：市场调整有两大原因 继续看好后市表现）