央行暂停逆回购操作 资金面料平稳跨月

2月份最后一天（28日），月末财政支出“补水”流动性，央行暂停逆回购操作，市场资金利率明显回落。市场人士指出，随着月末财政支出力度加大，资金面平稳跨月无忧，预计3月初资金面将恢复均衡偏松水平。

今日早间央行公告称，考虑到月末财政支出力度较大，银行体系流动性总量处于较高水平，2019年2月28日不开展逆回购操作。今日无逆回购到期，公开市场操作实现零回笼零投放。

今日早盘，银行间存款类机构质押式回购利率明显走低，截至发稿，DR001下行6个基点，最新报2.5777%；代表性的DR007下行15个基点，最新报2.6498%。

华创证券屈庆团队在最新研报中指出，近期资金面边际收紧超出市场预期，除缴税、缴准、跨月、地方债发行放量等因素扰动外，还与市场风险偏好回升导致股市反弹有关，建议投资者关注股市持续反弹对资金面偏长期的影响。

就短期而言，市场人士认为，此前紧张时点度过后，流动性边际有所放松。随着2月财政支出发力，3月财政集中支出规模较大，预计流动性将趋于宽松。