沙特产量大降 原油价格偏强运行

经过一段时间震荡调整之后,近期国内外原油价格再度启动上涨行情。分析人士表示,沙特产量大幅下滑以及坚定的减产态度为油价带来支撑。不过,美国原油产量增速预期以及对未来需求放缓的悲观情绪仍令市场担忧。短期内油价或将维持震荡偏强运行。

内外盘联袂上涨

上周,内外盘原油期货价格联袂上涨。其中,WTI原油期货主力合约上周五最高至55.87美元/桶,创下2018年11月20日以来新高,周度累计上涨5.84%;布伦特原油期货主力合约上周五盘中亦创下2018年11月20日以来新高66.39美元/桶,周度累计上涨7.13%;国内原油期货1903合约2月15日最高至453.9元/桶,创下2018年11月23日以来新高,周度累计上涨2.09%。

广发期货发展研究中心油金组分析师表示,近期油价再度启动上涨行情,其中WTI原油、布伦特原油连涨四个交易日,过程中布伦特-WTI合约价差小幅扩大,目前徘徊在10美元水平;国内原油期货价格亦突破近一个月以来高位。沙特能源部长法利赫在采访中透露,沙特3月产量将降至980万桶/日,这意味着将超额减产50万桶/日,而近期产量及出口的数据佐证其履行了2018年12月的承诺,这或致使法利赫言论在市场的影响力增强。

“沙特、科威特与阿联酋的主动减产以及委内瑞拉和伊朗被动减产将一直是近期油价上升的主要驱动力。”中财期货分析师表示。

俄罗斯能源部长表示,当前俄罗斯原油产量较2018年10月时低8万桶/日-10万桶/日,并将于4月在阿塞拜疆首都巴库签署新的OPEC和非OPEC联盟备忘录。从态度方面来看,减产联盟仍然坚定。

至于布伦特油价涨势强于WTI原油的原因,中财期货分析师解释称,美国1月石油产量同比增长19%,至1190万桶/日,创历史新高,北美地区供给压力加大,叠加OPEC+减产对布伦特油价的支撑,使得Brent-WTI跨大西洋价差不断被拉大。

多空因素交织

从基本面上看,海证期货能源化工团队分析师认为,目前国际原油市场多空消息反复交织。一方面,OPEC+减产协议的努力达成,尤其是沙特产量大幅下滑以及坚定的减产态度为油价带来的贡献有目共睹。不过,另一方面,美国原油产量增速预期以及释放了对于未来需求放缓的悲观情绪仍令市场忧心忡忡,同时以俄罗斯为首的减产联盟存有不稳定因素。

广发期货发展研究中心油金组分析师也认为,美国能源信息署(EIA)原油库存数据超预期增加,且淡季炼厂开工意愿继续下滑。此外,年内油市需求预期继续转弱,三大机构均下调2019年需求增速预测,其中OPEC、EIA预计增速放缓在下半年将尤为显著。

“综合来看,近期国际原油仍未摆脱宽幅震荡走势,若有稍多利好消息出现,必将带动油价上行,预计短期国际油价将延续偏强震荡。预计近期WTI原油期货价格在53-57美元/桶之间浮动,布伦特原油期货均价在62-67美元/桶之间浮动。”海证期货能源化工团队分析师表示。

中期来看,中财期货分析师认为,在不暴发宏观系统性风险情况下,对油市维持看多观点不变。关注布伦特原油期货20日均线支撑位情况,WTI原油能否有效突破55.75美元/桶左右的压力位。