产业资本加仓A股新动向：瞄准龙头 新旧融合

面对市场低位运行,各路资本正加紧入场。2月1日,华夏幸福发布公告称,平安资管从控股股东华夏控股手中接过1.71亿股公司股份,时隔半年后进一步加仓。

事实上,在2019年第一个月,产业资本已纷纷出手增持上市公司。东财Choice统计数据显示,一个月内,共有200余家公司获得重要股东增持,另有30余家公司的股东抛出了增持计划。

产业资本一向以“敏锐”著称。除大股东密集增持外,国际资本激进举牌、产业龙头“跨界”建仓也在不断上演。有分析人士表示,这其实反映了产业资本对当前市场估值的认可,以及标的公司发展前景的信心。

“抄底”行业龙头公司

最了解自己的往往是竞争对手。当公司价值被低估时,除了常见的大股东增持,还有同行出手“抄底”,而且其目的可能还远不止投资。

2019年1月2日,南方航空发布公告,2018年12月28日,卡塔尔航空购买南方航空A股股票8600股,并同时购买南方航空H股股票6000股,合计14600股。此前,卡塔尔航空共持有南方航空4.3亿股A股股份以及1.8亿股H股股份,合计占南方航空总股本的4.9999%。此次权益变动后,卡塔尔航空持有南方航空总股本比例5%,构成举牌。

对于此次股权收购的目的,卡塔尔航空表示,收购南方航空的股份,系其战略投资的一部分,拟由此继续增强其运营能力和航空网络连接。值得注意的是,卡塔尔航空属于寰宇一家,而南航去年退出天合联盟以来,就一直盛传有加入寰宇一家的可能。而此前南航混改中引入的美航也是寰宇一家的成员。

卡塔尔航空由卡塔尔政府100%持有,除此次举牌南航外,卡塔尔航空还持有中国香港国泰航空9.99%股权,英国航空母公司国际航空集团20%股权,南美最大航空公司LATAM航空集团10%股权。而此次卡塔尔航空举牌南航,对于加强双方的合作必然有积极的效果。

新兴领域之间的互补协同也成为产业资本投资的主要方向,例如微医在资本市场的运作。

1月10日,微医首次举牌易联众,次日易联众开盘涨停。随后微医又连续出手加仓,截至1月23日,微医已持有易联众9.58%的股份,接近二次举牌,易联众股价上涨了六成。1月29日下午,易联众发布公告,公司当日上午召开了董事会会议,提名微医集团董事长廖杰远,微医首席产品官、高级副总裁孔祥谱为非独立董事候选人。

2012年,福建三明作为国家医改试点城市率先探索出了“医疗、医药、医保”三医联动改革路径,而易联众是三明医改系统软件总集成商和福建省医保信息化总承建商。微医对易联众采取的举牌、增持、进入董事会等系列动作背后,表明了微医牵头搭建的三医联动平台背后的战略考量。这也显示出新兴领域的产业资本互补协同的投资趋势。

新旧领域加速融合

同业投资如火如荼,新兴领域的投资也同样火热,不少传统领域的产业资本正在积极寻找新兴领域的投资机会。

例如陕西煤业投资隆基股份。隆基股份1月19日发布公告称,陕西煤业在完成此前增持方案后,迅速抛出新一轮增持计划,自当日起12个月内增持隆基股份股票,增持比例不低于公司总股本的1%,且不超过公司总股本的4.99%。

考虑到陕西煤业及其一致行动人已经持有隆基股份7.98%的股权,如果上述增持计划顶格完成,陕西煤业及其一致行动人合计持股比例将超过目前的第二大股东,仅次于隆基股份第一大股东李振国。

陕西煤业此前在举牌时就表示,其作为煤炭类上市公司,在做强做优主业的基础上,布局新能源产业,符合政策导向和未来能源发展趋势。投资生命周期迥然不同的新能源行业,能实现公司业务的有效互补,提高抵御风险的能力、分享全球新能源行业的发展成果。

新兴领域的产业资本也在向传统领域拓展,新旧领域逐渐走向交织融合。

最典型的例子就是小米和TCL集团。1月6日下午,TCL集团发布公告,宣布小米战略入股TCL集团。公告显示,2019年1月4日小米集团通过深交所在二级市场购入6516.88万股,占公司总股本的0.48%。

根据公告,双方将基于各自产业优势,在智能硬件与电子信息核心高端基础器件一体化层面开展联合研发,创新下一代智能硬件中新型器件技术的应用,建立起核心、高端和基础技术领域的相互合作或联合投资,以此催生创新产品,不断改善全球用户的体验和其交互方式,推动中国智能产业快速发展,共同拓展全球更广阔的市场。

小米与TCL之间此前就有较好的合作,小米电视正是由TCL代工。此前,TCL集团就与小米集团签订了战略合作协议,双方将开展在智能硬件与电子信息核心高端基础器件一体化的联合研发,创新下一代智能硬件中新型器件技术的应用。