证监会将推动地方债产品创新

证监会公司债券监管部主任陈飞1月17日在“2019年地方政府债务管理研讨会”上表示，证监会将全力配合财政部门、地方政府持续做好地方债的发行保障工作，持续推动地方债产品创新和交易机制的完善，加强二级市场建设，加强对各类机构和个人投资者的培育，加大对证券公司承销地方债的激励力度，提高证券公司积极性。

陈飞表示，地方债在交易所债券市场发行是一个双赢的选择：一方面交易所债市为地方债顺利发行提供了强有力的支持和保障；另一方面，地方债在交易所发行有利于改善交易所的债券产品结构，形成利率债和信用债双轮驱动的格局。

他说，经过两年发展，交易所已经成为地方债发行的重要渠道，形成了以下四方面特征：

一是发行规模大、品种全。统计显示，2018年各省区市在交易所市场发行地方债规模为2.56万亿元，同比增长150%，占公开发行总规模的68%，债券类型涵盖了目前所有的债券品种，覆盖了短、中、长期限。

二是市场化水平日益提高，交易所债市在地方债发行的过程中，始终坚持市场化导向，承销过程中，市场化询价使发行主体的基本面得到了更加客观的反映，提升了市场化定价水平。

三是投资主体更加多元化。此前地方债投资者主要是银行机构，目前交易所债券市场投资的结构比较多元，除银行外，证券公司、保险公司、基金公司等非银机构，理财产品、工商企业、境外机构和个人也都参与其中。

四是服务国家重大战略的成效比较显著。尤其是雄安新区地方债的成功发行，为雄安新区建设的开局起步提供了资金保障。

陈飞透露，下一步证监会将全力配合财政部门、地方政府的发行节奏，持续做好地方债发行保障工作，持续推动地方债产品创新和交易机制完善，加强二级市场建设，加强对各类机构和个人投资者的培育。

同时，证监会还将多措并举，加大对证券公司承销地方债的激励力度，提高证券公司的参与积极性，促进地方政府债券市场持续健康发展。

此外，陈飞介绍说，近年来证监会持续推动交易所地方债券的发行工作，具体举措包括：提升对地方债发行人的服务水平，积极对接财政部门的业务需求；加快创新步伐，推出首个地方债ETF产品，研究地方债交易做市业务；加大对证券公司承销地方债的激励力度，将证券公司参与地方债的承销情况作为考核内容，调动券商承销地方债的积极性；加强对个人投资者推广，持续开展地方债发行前后的宣传工作等。