白酒板块上演“一日游” 春节“喝酒”行情难持续

现货市场尚未感受到春节销售旺季的气息,资本市场上先热闹了起来。2019年1月15日,A股白酒板块全线飘红,4家白酒股股价涨停。这是否意味着,资本市场上率先迎来一波春节“喝酒”行情呢?

然而,1月16日,19家白酒上市公司并未延续15日的上涨行情,除贵州茅台、沱牌舍得、酒鬼酒3家公司股价飘红外,其它16家白酒上市公司股价均以下跌收盘,白酒板块的上涨迎来一日游。

白酒板块上演一日游行情

具体来看,1月15日涨停的沱牌舍得、山西汾酒、老白干酒、酒鬼酒,在1月16日并未出现大涨行情,山西汾酒和老白干酒公司股价分别下跌,沱牌舍得和酒鬼酒当日涨幅3.58%和0.17%。而公司股价跌幅超过2%的公司有8家,它们分别为古井贡酒、水井坊、山西汾酒、伊力特、迎驾贡酒、口子窖、金种子酒和金徽酒。

对于白酒板块的表现,在业内人士看来,白酒板块15日的表现来自多方因素,在宏观经济和消费需求并未发生大的改变的情况下,A股“喝酒”行情难持续。

香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示,1月15日白酒板块的上涨是在A股整体上行的基础上发生的,一方面是对1月14日大幅下挫的回调,另一方面是对国务院新闻办召开的发布会上,三个财经部委表态积极落实中央经济工作会议精神的呼应。但宏观经济和消费需求并没有在短时间内发生根本转变,白酒板块的上涨缺乏足够的价值支撑。

天风食品首席认为,1月15日白酒板块整体飘红与外资买入有一定的关系。不过,从需求端来看,餐饮增速放缓,白酒产品价格有压力,整体表现存在不确定性,如果后续没有资金跟进,白酒板块的行情很难持续。

在经济压力,减税效果不明显的情况下,消费者的购买能力没有提升,可能会出现小幅低于预期的可能性,因此,2019年春节旺季还是要接受考验的。“我们更关心淡季,白酒上半年能会见低,后面反弹的力度还要看内外环境的变化。目前来看,企业层面没有问题,对白酒行业产生不确定影响的因素主要是需求和政策层面。”

一位食品饮料行业分析师对《证券日报》记者采访时表示,A股整体的市场比较弱势的,资金也在找这种阶段性的追踪热点。白酒板块近日表现突出的原因,一方面是海外的投资额度翻了一番,一方面是信贷数据比市场预期略好。但是,在整个宏观经济不断下行的背景下,消费品回落也是大概率。今年白酒企业的季报、年报都是重要的观察窗口,因为这种自上而下的谨慎的逻辑,所以并不看好短期大涨。

消费端面临考验

事实上,通过市场调查可见,除了一线名酒五粮液、茅台市场表现强势外,区域龙头的高端酒表现也不错,但是,对于低端酒来说,日子十分的艰难。

彼时,白酒营销专家铁犁接受《证券日报》记者采访时表示,2019年春节白酒销售要比2018年中秋国庆的销售要好一些。“2018年受经济下滑影响,社会上的采购都比较谨慎,这部分采购会在春节释放。”

然而,距离2019年春节仅有半月有余,对比往年,白酒春节销售旺季一般在春节前两周出现,但是,目前来看,除了高端白酒贵州茅台和五粮液等表现突出外,其它酒企的表现一般。

在北京市场,茅台酒市场价格接近2000元/瓶,而在茅台一些专卖店和直营店,1499元/瓶的53度飞天茅台酒则是供不应求,通过茅台市场表现来看,多少看到春节来临的气息。

另外,作为白酒龙头企业的五粮液春节销售虽然没有像茅台那样排队购买,但是,一位接近五粮液的人士对《证券日报》记者表示,五粮液1218经销商大会开出了历史最高水准,企业战略方向明确。品牌拉动方面,公司不遗余力的打文化牌,推出与故宫文化符号密切关联的产品。这些都会五粮液的销售起到了积极作用。同时,五粮液的营销通过大数据应用,加大了营销投入力度。目前看,针对渠道商家的企业数字化系统运用十分成熟。目前,低度五粮液和1618已经纳入数字营销系统,接下来普五也将快速接入。通过大数据、数字营销系统,不仅即时掌握了销售终端的能力和状态,同时也确保营销政策能够有效抵达销售末端,保证了市场动作不走样,有效激发终端活力。

上述人士表示,2019年春节销售,五粮液的整体表现要好于2018年春节。目前,五粮液市场库存不大,铺货量持续上扬,呈现稳定增长趋势。

山东温和酒业集团总经理肖竹青接受《证券日报》记者采访时表现,目前,温和大王的高端酒也断货了,低端酒受包材涨价等原因,市场表现一般。

在肖竹青看来,目前来看,白酒行业整体表现是高端酒增长明显,随着茅台、五粮液、洋河等酒企的渠道下沉,对区域企的低端酒影响较大,很多二线白酒品牌全国化已经没有了机会。

肖竹青告诉记者,“白酒行业的市场格局已定,未来谁能守得住家门口,谁就是赢家。白酒行业的结构性机会客观存在,温和酒业为了对抗茅台、五粮液、洋河的渠道下沉,公司推出80元的光瓶酒来迎合消费者的性价比和人情生意。

白酒现货市场并未全面开花,这也是导致白酒企业在资本市场上表现一般的因素之一,加上资金方面的影响,因此,在券商分析师看来,白酒上市公司虽然估值很低,但是不会有太好的行情。