券商密集撤销分公司 收缩还是转型？

据不完全统计，2018年初以来，总计有5家券商宣布撤销旗下部分分公司，包括大通证券、中航证券、国海证券、英大证券和天风证券。

继大通证券公告将撤销广西分公司后，还不到一个月，又有一家券商提出将撤销分公司。1月11日，天风证券公告，董事会审议通过《关于公司组织架构调整的议案》，拟撤销大连分公司。

此前，券商撤销营业部较为常见，撤销分公司则实属罕见。业内人士指出，券商的分公司主要发挥协同管理作用，一般是不会考虑裁撤的。近期频现券商撤销分公司案例，可能是出于压缩成本的考虑，也可能是由于券商自身业务布局调整的需要。

中小券商频频撤销分公司

“去年上海地区700余家营业部，亏损比例超过68%。100多家券商分公司中，60%以上也是亏损的。”一家中小券商的经纪业务负责人向记者坦言，其也在考虑关掉部分亏损的分公司缩减开支。

据不完全统计，2018年初以来，总计有5家券商宣布撤销旗下部分分公司，包括大通证券、中航证券、国海证券、英大证券和天风证券。可以看出，除天风证券外，撤销分公司的几乎都是一些中小型券商，可见在市场疲软的情况下，其经营压力也相对较大。如国海证券去年12月的财务信息显示，受股票市场持续下跌、成交额萎缩、股权融资规模减少等不利因素影响，公司当月实现营收2.12亿元，亏损6625.72万元。

从被撤销分公司的分布看，主要集中在三四线城市。如大通证券先后宣布撤销徐州分公司、广西分公司。中航证券撤销了位于江西的宜春分公司、景德镇分公司。国海证券则撤销了广西的北部湾分公司。

从成立时间分析，被裁撤的分公司都相对比较“新”，大多成立不到3年。有人以“牛市开张，熊市关门”来调侃这一现象。业内人士表示，刚成立不久的券商分公司根基浅、客户基数小，关停造成的损失相对不大。

而此前，这些分公司也都曾被“寄予厚望”。作为各家券商抢占市场的重点，与营业部相比，分公司 “造血”功能强大，所持牌照可开展更多业务。从另一方面看，正是因为人员配备更加完善，相应的开支负担也高出很多。

“风向已经在发生变化了。”一家宣布要裁撤分公司的券商相关负责人表示，无论是营业部还是分公司，一旦业务增长点没出来，就得考虑及时止损，至于今后是否会新设，还要看业务发展情况。

机构布局悄然生变

行业寒冬，券商“断臂求生”裁撤分公司节约成本应在预期之内。不过，也有一些券商表面上在做“减法”，实际上是积极布局，调整原先战略，换一种“打法”。

如中航证券，虽然撤销了宜春分公司、景德镇分公司，但同时在南京、福州、合肥、成都、长沙、上海新设了6家分公司。中航证券布局意图十分明显，即撤出三四线城市，布局一二线城市。

天风证券也是如此，虽拟撤销大连分公司，但在去年11月初，天风证券也获批新设了沈阳分公司，其在辽宁的业务布局并未有实质性改变，未来还可能立足省会，增强辐射效应。

此外，去年以来，也有一批中小型券商逆势发力，申请设立分公司。其中有的“扎推”经济发达省市，如东亚前海设立4家分公司，分布于南京、杭州、武汉和广州；川财证券获批在广东设立1家分公司。有的则“剑走偏锋”，开拓新区及边疆地区市场，如财达证券获批在雄安设立1家分公司，万和证券在新疆设立1家分公司，中邮证券在内蒙古设立1家分公司。

一位券商人士表示，以往券商通过设立分支机构“跑马圈地”比拼的是量，现在要比拼的是质，看谁有更准确的定位，能够实现科学高效的规划网点布局。