市场情绪好转 基金密集调仓布局全年

进入2019年以来，市场情绪开始好转。在1月4日强力拉升之后，市场在过去一周再度延续涨势。在业内人士看来，岁尾年初，往往是基金经理的调仓换股密集期，在前一年的排名战结束后，新一年的排名重新开始，基金经理也将为今年进行布局。从市场走势看，基金看多后市成为主流。

市场风险偏好渐提升

从开年以来的市场表现看，Choice资讯统计数据显示，在28个申万一级行业指数中，仅有休闲服务和医药生物行业下跌。在上涨的行业中，6个行业指数涨幅超过5%，其中国防军工指数上涨9.46%，电气设备行业指数上涨8.13%，通信行业指数涨幅为6.96%。

具体而言，受益于铁路基建及5G板块加速推进的刺激，以及新的消费刺激政策有望出台的消息，市场迅速以上涨回应利好。在特斯拉上海工厂开建消息带动下，相关概念股也有所表现。

在沪上某私募基金经理看来，市场在底部已经盘整了好长时间，除非受股权质押等因素被迫卖出，剩下的投资人大多会选择长期持有，真正的卖出盘已经很少。在利好因素刺激下，很容易就会带来快速上涨，因为卖出盘相当有限，在反弹时往往不需要很大成交量，就可以取得很大涨幅。

在博时基金首席宏观策略分析师魏凤春看来，当前主导A股走势的是盈利下行与逆周期政策的合力。迄今经济、盈利持续走弱压力仍未有改善，但情绪上有向上调整的可能，随着逆周期政策的推进，国内外市场情绪修复，A股回升的概率加大。

基金迎来新一轮布局期

不论是对公募抑或私募而言，每年都处在排名压力中。旧的一年刚画上句号，新的一年就会马上清零重来。2018年谢幕之后，基金经理马上就要为2019年谋篇布局，而当前正是他们的重点布局期。

从基金经理的布局思路看，因为市场整体估值已经大幅下行，不管是低估值板块的金融、消费白马股，还是估值相对较高的成长板块，基金经理认为都有布局价值。但经过2018年的极端弱势行情之后，基金经理不仅关注短期反弹，还关注长期持续性，主流基金更加看重较长期的投资价值。

沪上某新基金拟任基金经理透露，他近期密集路演募集资金，想尽快成立基金产品进行建仓。在其看来，很多白马股已经跌出了长期价值，即使不考虑市场增量空间，仅仅是存量空间带来的业绩分红，就可以获得相对好的回报，在接下来无风险收益会大幅降低的情况下，优质上市公司的股权是很好的投资标的，当前就应该积极看多后市。

在华商基金研究员梁勤看来，在特斯拉上海工厂开建的利好带动下，新能源汽车技术的进步有望加速，消费者的电动车使用习惯也将逐渐被培育出来。根据梁勤的统计，2018年1—11月新能源乘用车的销量达到89万辆，同比增速高达81%，全年数据预计将达到120万—130万辆。其中插电混动车型销量增速突出，电动车虽然在A00和A0以上车型的销量增速出现分化，但均保持了增长势头，行业长期表现可期。

在行业选取上，魏凤春认为，要关注能够满足中国未来经济发展需求的行业。从需求看，包括能够解决社会矛盾的行业，例如能够解决教育、医疗、环保、交通、食品安全等社会痛点问题的行业。除了大众需求，还应该关注收入较高的中产阶层需求，与其相关的运动、旅游、电玩竞技等新兴行业值得关注。