中国财富网讯（衣韵潼）1月9日晚间，中信证券(600030)披露重组预案，拟作价134.6亿元向越秀金控及其全资子公司金控有限发行股份，购买剥离广州期货和金鹰基金后的广州证券100%股权。
其中，越秀金控拟出让其所持有广州证券32.765%的股权，金控有限拟出让67.235%的股权。交易结束后，越秀金控及其一致行动人金控有限将合计持有中信证券6.14%的股份，成为中信证券第二大股东。
在该重组消息的刺激下，1月10日，中信证券复牌后开盘大涨，股价涨幅高达7.12%，以17.15元/股高开；越秀金控更迎来开盘涨停，股价飙升至8.77元/股。
溢价收购，中信证券这波“不亏”
预案显示，此次重组，中信证券拟以16.97元/股发行股份7.93亿股，这一发行价格与停牌前中信证券16.01元/股的股价相比，溢价6%。
中泰证券在研报中表示，中信证券此次拟以1.22倍平均市净率进行收购略超市场预期，但总体看符合券商行业净资产+牌照价值的资产评估逻辑。
太平洋证券财富管理中心首席投顾郭树华同样对中国财富网指出，截至2018年11月底，广州证券母公司净资产110.05亿，收购价对应市净率1.22倍，从这一角度看收购价格并不算高，有助于实现中信证券业务在广东及华南地区的跨越式发展。
剥离资产，集中力量“办大事”
本次交易以广州证券剥离旗下期货、公募基金业务为前提，中信证券仅就证券业务对广州证券进行收购，广州期货99.03%的股份和金鹰基金24.01%的股权将由越秀金控回购。
“中信证券剥离资产一方面是因为受到上市券商‘一参一控’的限制；另一方面，中信证券已有公募基金控股子公司，剥离金鹰基金和广州期货有利于公司未来资源和业务的整合”，郭树华说。
博星证券研究所所长、首席投资顾问邢星认为，广州证券长期扎根广东地区，具有一定的区域品牌知名度，收购其证券业务有助于中信证券深化优势主业，实现广东地区的业务拓展，增强盈利能力和核心竞争力，与其改善华南地区业务布局的初衷相吻合，与抓住“一带一路”和“粤港澳大湾区”国家战略的历史性机遇目标相一致。
券商合作，抱团取暖or多方共赢？
郭树华认为，通过本次交易，中信证券可以充分利用广州证券已布局的经营网点和客户资源实现“南下”业务拓展，蓄力零售财富管理。
“此次收购无论对中信证券、广州证券还是越秀金控来说，都是一次互惠共赢。”邢星表示，随着交易完成，中信证券可实现对华南地区的业务布局，在行情低迷时，增强中信证券的持续盈利能力和抗风险能力。
对越秀金控而言，参股中信证券将使其后续获得丰厚的股权回报；对广州证券来说，剥离资产，成为中信证券直接控制的全资子公司，有助于其提高资产完整性和业务、人员、机构上的独立性。
“恰逢证券市场寒冬，不少证券公司的业绩和估值都创下近年来新低，通过收购加强合作、取长补短，有助于券商公司共同抵抗经济下行压力”，邢星说。
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