政策面暖风频吹 钢材期价迎来大幅反弹

1月7日，国内黑色系期货品种继续发力，其中“龙头”品种螺纹钢期货主力1905合约盘中最高一度触及3517元/吨，较2018年12月25日盘中低点3357元/吨，累计上涨逾4%；线材期货主力1905合约盘中最高一度触及3639元/吨，较2018年12月25日盘中低点3489元/吨，累计上涨亦超4%。

消息面上，日前，国家发改委批复同意江苏省沿江城市群城际铁路建设规划(2019-2025年)，这是为了深入实施推动长江经济带发展战略，支持长三角一体化，完善江苏沿江城市群综合交通网络布局，促进高质量发展。

近一个月来，国家发改委共批复八个城市及地区的城市轨道与铁路建设规划(包含新增)，包括重庆、济南、杭州、上海、长春五个城市轨道交通，广西北部湾经济区、新建西安至延安、江苏省沿江城市群三个区域铁路建设，总投资约为8600亿元。其中，上海和江苏相关规划投资分别约为2983.48亿元和2180亿元。

“此举是国家对于稳投资的重大举措，另外中国人民银行于上周五决定2019年1月下调金融机构存款准备金率1个百分点，均对钢材市场构成利好支撑。目前来看，虽然我国整体基建峰值已过，但近期基础建设投资加码信号非常明确，给2019年国内经济运行带来一定信心，同时对钢材市场是有力支撑。”卓创资讯钢管分析师徐温捷表示。

信达期货分析师表示，近期，逆周期调节力度加大、减税降费以及优化流动性结构等宏观利好政策不断提及，悲观预期得到修复，受此刺激，钢材期货价格迎来大幅反弹。

不过，就目前钢材市场基本面来看，现阶段，仍无法支撑价格强势上涨。徐温捷表示，首先，库存继续季节性累库，线螺采购量和建材成交量延续低位，需求弱势；其次，前期的检修以及强化管控所涉及的供给也将逐步释放，供给压力或将恢复至较高水平。近期需关注的是，钢厂陆续出台冬储政策，悲观预期的修复提升了市场信心，或将激发冬储需求。综合来看，现阶段，钢材基本面仍偏悲观，钢价或将反复震荡。关注冬储力度以及钢材库存累积强度。操作方面，建议螺纹钢期货1905合约空单持有。