A股迎降准利好 借道南方500ETF布局低估筹码

1月4日,据央行官网:为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。

作为成长新经济的风向标——中证500指数1月4日表现抢眼,单日涨幅2.38%。值得关注的是,自2007年指数发布以来,中证500指数的市盈率历史平均值为42.04倍,市净率为3.03倍,而当前中证500市盈率仅为16.37倍,市净率仅为1.56倍,接近指数发布以来的历史最低估值,加之成分股业绩稳定上涨,指数被严重低估。投资者可通过精确跟踪中证500指数的南方500ETF(代码:510500)及其联接基金(A类160119 C类004348)布局中证500低估筹码。

在业内人士看来,中证500指数的估值水平对于市场走势似乎也有一定的“风向标”意义。历史上,中证500指数市盈率两次触底分别出现在2008年11月(16.61倍)和2012年1月(21.99倍),两次触底反弹后的涨幅分别为175.06%和221.34%。自中证500指数发布以来,市盈率跌破18倍的任意日期买入并持有一年,平均收益151.56%,盈利概率100%。 从历史涨幅来看,2009年1月4日至今的10年间,中证500涨幅为117.12%,远超深证成指(12.32%)、上证指数(38.12%)、上证50(67.13%)、沪深300(67.02%)。显示出中证500指数,无论是长期业绩,还是短期业绩,都在主流指数中处于佼佼者的地位。

从盈利能力来看,2018年A股整体风格开始调整,中盘股成长性有所回归,投资价值凸显。中证500指数前三季度净利润增速仍保持在11.37%,从一致预期数据看,中证500净利润增速高于上证50、沪深300等宽基指数,分析师预期2018年净利润同比增速为9.56%。自2016年以来,中证500净利润保持高速增长,中证500的2018年预期PEG降至1附近,价值空间逐步显现,成长前景广阔。

作为一只指数基金,跟踪指数的能力尤为重要,南方500ETF的表现也非常出色。截至2018年12月31日,500ETF在所有成立满一年跟踪中证500的ETF中跟踪精度排名第一,500联接A在所有跟踪中证500的联接基金中跟踪精度排名第一。同时,500ETF在保证全市场最低跟踪误差的基础上,长期稳定超越中证500指数收益率,在同时期成立的同类产品中累计正偏排名第一,500ETF联接在成立超过三年的同类产品中,累计正偏排名第一。

南方基金指数投资部总经理罗文杰指出,中证500指数是唯一的中小盘股指期货标的,核心地位明显。其成分股也大多是成长型的新经济公司,涵盖医药、化工(新兴化学材料)、电子、计算机等行业,整体结构非常均衡且标的分散,即使第一大权重的医药行业,其权重也只有9%,分散风险的效果很好。