金融市场避险情绪升温 黄金概念股逆市走强

随着近期全球金融市场动荡加剧、地缘政治存在诸多不确定性，全球风险偏好回落，作为国际金融避险工具的黄金现货、期货价格再度被推升。受此影响，昨日A股市场黄金概念股逆市拉升，多只个股大涨超过5%，其中，金洲慈航强势涨停。

国际金价持续回升

超跌股率先拉涨

近期美股及原油价格剧烈波动，加上美国和欧洲经济数据不佳等种种不确定风险，投资者的避险情绪升温，昨日COMEX黄金延续涨势，盘中一度升破1290美元/盎司整数关口，创近半年以来新高。

受此提振，A股市场的黄金概念股纷纷异动拉升，通达信黄金概念板块（880521）大涨2.21%，涨幅仅次于航空板块。金洲慈航放量持续上攻，尾盘封住涨停板，园城黄金、山东金泰均涨超7%。此外，恒邦股份、刚泰控股、赤峰黄金、荣华实业等个股也均拉升上扬超4%。

另外，金贵银业昨日登上龙虎榜，该股昨日买方榜和卖方榜均有机构现身，有一家机构买入1932万元，同时有一家机构卖出约2490万元，整体呈现出机构净卖出。相较于机构，游资也很活跃，其中买一南京证券南京大钟亭证券营业部买入2019万元。

黄金在2018年12月开始持续反弹，站稳1280美元高位，不过去年全年仍收跌近1.6%，为2015年以来首次年度收跌。相对应的，A股市场的黄金概念股也在去年底反复活跃，不过全年来看跌幅仍然不小。同花顺统计显示，35只黄金概念股中，去年全年涨幅为正的仅老凤详、银泰资源和*ST地矿。超过一半去年跌幅超过30%，其中8只股价腰斩。

从昨日黄金概念股的表现来看，前期超跌股涨幅明显。例如昨日涨停的金洲慈航是去年跌幅最大的黄金概念股，全年跌幅达到66.43%。刚泰控股去年累计跌64.74%，昨日大涨超6%,而金贵银业去年也跌超44%。

金价形成向上拐点？

如何看待目前黄金行情，招商证券认为上行趋势已确立，背后深层逻辑是美国经济边际走弱，一系列宏观数据逐步确认这一趋势。在美国经济下行的大趋势下面，避险情绪成为黄金和黄金股票的重要催化剂。

进入新的一年，MKS PAMP集团在报告中称，贸易争端、英国脱欧以及美国政府关门将继续为黄金提供支撑，1300美元/盎司是关键阻力水平。有分析人士称，黄金价格若升至1300美元上方将会吸引更多买盘支撑。

中信证券认为，在美联储加息预期弱化、美国宏观经济运行趋弱及美股大幅下跌等因素作用下，预计2019年金价将迎来显著上涨行情，持仓变化反映出的资金面回暖和看多情绪浓厚进一步支撑金价上行，预计2019年黄金均价将达到1320美元/盎司。

国信期货则表示，对于COMEX黄金，预计2019年的主要波动区间在1250美元-1350美元/盎司；对于沪市期金，预计2019年的主要波动区间在280元-300元/克。

金价上涨无疑将带动黄金概念上市公司的业绩增长和估值提升，中信证券认为，行业上市公司中具备增产预期和规模优势的企业预计将迎来量价齐升带来的业绩增厚。

同花顺统计显示，目前已有13家黄金概念公司预告2018年年报业绩，其中8家预喜。银泰资源预增幅度最大，其预计2018年净利润为6亿-6.4亿元，同比增长76.30%至88.05%。财通证券认为，公司黄金业务利润占比已经超过50%，三大金矿齐发力，将助力公司业绩高增长。银泰资源还在周二晚间公告，截至2018年12月末，公司累计回购股份2541.15万股，占公司总股本的1.28%

中信证券建议，对于黄金类上市公司，不同属性资金可选择性配置，因为金价上涨阶段的不同区间，上市公司表现也会分化：在金价反弹初期，中小市值表现出较大的盈利弹性，更具上涨空间；在坚定上涨的中期，投资者处于上涨和回跌的矛盾中，主流标的盈利空间显现，上涨明显；在突破前高的末期，大市值的龙头股发力紧抓补涨机会且往往具有抗跌性。