扩大普惠金融降准覆盖面可“一石多鸟”

新年首个工作日，央行决定调整普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准。1月2日晚间，央行公告称，自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。虽然只是政策微调，但此举至少释放了三方面的积极信号。

首先，新一次普惠金融定向降准可能实施在即。2014年央行即开始对小微企业和“三农”领域实施定向降准政策，普惠金融定向降准政策是在原有定向降准政策基础上拓展和优化而来，并于2018年1月25日首次实施，目前已作为一项常态化的结构性政策安排。央行此次调整相关考核标准，意味着2019年普惠金融定向降准即将实施。有机构预计，2019年实施时点大概率也是在1月下旬。

其次，延续了支持小微企业融资的一贯做法。央行此次调整相关考核标准，有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更多的小微企业受益，是政策进一步向小微企业倾斜的体现。同时，商业银行作为直接受益者，可多释放出一部分超额准备金，从而支持年初增加信贷投放，因此，这也可看做是央行疏通货币政策传导、推动宽信用的举措之一。据多家机构测算，考核标准调整后，预计新一次普惠金融定向降准可至多释放流动性七千多亿元。

最后，有助于稳定春节前货币市场流动性。普惠金融定向降准继续实施，且降低贷款考核标准、扩大降准覆盖面，可多释放出一部分超储资金，弥补1月中下旬银行体系流动性供求可能出现的缺口。1月是税收大月，又有较多央行流动性工具到期回笼，且2019年农历春节靠前，春节前企业和家庭部门取现需求旺盛，银行体系流动性可能出现较大的资金缺口，需央行通过多种手段给予必要流动性支持。实施普惠金融定向降准，既彰显了对小微企业的关怀，又可兼顾流动性维稳需求，稳定金融市场预期，防范货币市场大幅波动。

当然，春节前资金缺口较大，光靠普惠金融定向降准可能不够，后续央行通过其他手段增加流动性投放依然可期。机构普遍认为，当前经济下行压力较大，松紧适度的货币政策尚需维持边际宽松，普惠金融定向降准只是2019年宽货币的开篇之作。

（原标题：【中证锐评】扩大普惠金融降准覆盖面可“一石多鸟”）