上交所：以科创板为重点推进资本市场制度创新

上交所将坚持稳中求进工作基调，贯彻新发展理念，以支持供给侧结构性改革为主线，以设立科创板并试点注册制为重点，积极推进资本市场制度创新，激发市场活力，实现高质量发展，朝着建设世界领先证券交易所的目标不断迈进。

一元复始，万象更新。2019年，新经济的号角早已吹响，创新驱动的齿轮加速运转，科创板落地的“倒计时”开启，承担了设立科创板并试点注册制任务的上交所，将如何推动工作开展，如何打造一个“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场？新年伊始，记者采访了上交所相关人士。

市场根基进一步夯实

上交所相关负责人表示，2018年，资本市场面临的挑战和困难明显增多。面对新形势、新变化，上交所牢牢把握服务实体经济这个根本方向，坚持以改革开放创新为主线，保持了监管定力，夯实了市场基础，稳中有进。

数据显示，至2018年底，沪市上市公司达到1450家，总市值26.95万亿元，股票筹资额5440亿元。债券托管（含资产支持证券）12089只，托管市值8.36万亿元。挂牌基金份额1340亿份，市值4490亿元。股票期权挂牌合约166只，全年成交量近3亿张。

2018年，上交所不断深耕市场深度、开拓广度，不断完善制度建设，持续推进双向开放，“有保有压”地打造良性市场生态，同时强化风险防控能力。沪市的发展根基进一步夯实，服务实体经济的能力得到增强，市场生态在一线监管的维护下持续改善，市场开放度增加，风险防控能力也得以提升。

科创板，深化改革的“突破口”

“我们感知，蓄积的能量正在焕发出新的改革动能，各方对上交所有着诸多期许。”上交所相关负责人说。

他表示，党的十八大以来，中央对资本市场改革发展稳定高度重视。2018年末，中央经济工作会议前所未有地着墨资本市场，寓意深长。

为此，上交所将坚持稳中求进工作基调，贯彻新发展理念，以支持供给侧结构性改革为主线，以设立科创板并试点注册制为重点，积极推进资本市场制度创新，激发市场活力，实现高质量发展，朝着建设世界领先证券交易所的目标不断迈进。

2019年，上交所将全力推动科创板改革尽快落地。

这是上交所2019年的一号工程。在中国证监会指导下，上交所确定了“高标准、快推进、稳起步、强功能、控风险、渐完善”的工作思路。加快制定业务规则和配套制度，完成技术系统开发，做好上市资源培育服务，努力建设一个充满生机和活力的科创板市场，使之成为科创企业上市首选地。坚持市场导向，以信息披露为中心，按照“市场主导、责任到位、披露为本、预期明确、监管有力”的理念，推进相关规则建设，推动注册制形成可复制可推广的典型样本。

“设立科创板并试点注册制放眼的是国际竞争力，因而它不仅仅是一场增量改革，它是一场系统工程、是资本市场深化改革的突破口。”他说。

六大方面重点部署

上交所指出，2019年，将以更大决心、更大勇气、更大力度推动市场化、法治化、国际化建设，重点包括以下几个方面。

一是大力推动市场法制建设，提高市场主体规范化运作水平，为上市公司高质量发展保驾护航。包括扎实推进以信息披露为中心的上市公司监管。提高对重点热点事项监管的针对性和有效性，继续从严整治市场乱象。紧盯上市公司的控股股东、实际控制人和董监高等“关键少数”，防范上市公司沦为其不当资本运作的平台。优化激励约束机制，鼓励上市公司专注主业。开展上市公司和IPO企业现场检查，通过主动式、预防式监管，强化事前、事中介入，重点开展年报问询、“三高”并购重组和控股股东关联交易现场检查，不断提升“穿透式”核查的效率和效果。

二是充分还原市场内生价值发现功能，完善交易制度，提升市场透明度。其中包括，遵循问题导向和市场化原则，妥善把握监管力度和节奏，深化以异常交易实时监控为重点的市场监察。充分尊重投资者自主交易，把握好监管引导尺度，增强交易监管适应性。加大新型案件线索核查力度，进一步提升线索筛查发现精准度。

三是提高开放化水平，“引进来”和“走出去”并重。主要体现为深入推进交易所国际化发展，继续探索与境外重要市场的合作。以上海交易所国际交流合作中心为平台更好地服务“一带一路”建设。加大A股国际推介力度。积极推动MCSI和富时罗素全球股票指数提高纳入A股比例。深入参与WFE各项事务与全球交易所行业治理。

四是激发市场活力，继续推进多层次资本市场的建设，拓展市场深度和广度。

上交所将继续深化“新蓝筹”行动，打造充满生机活力“新主板”。为“新蓝筹”企业设计更有针对性的服务方案，对不同的行业、企业采取差异化服务模式。强化南方中心、长三角资本市场服务基地等空间布局，加大对北上广深杭等科创企业资源丰富、科创活动活跃区域的服务力度。

进一步发挥债券市场直接融资功能。加强债券市场制度建设，适时发布住房租赁、项目收益等业务规则。深化债券产品创新，推动公募REITS试点，加快发展住房租赁REITS。深化债券分类管理。积极引入债券国际投资者。

上交所将继续完善基金市场产品链。推动国开债ETF、信用债ETF等正式挂牌上市，研发对接科创板的创新公募基金、原油期货ETF等新产品。同时，将增加股票期权品种，新增宽基指数ETF期权，继续推动新增行业ETF、跨境ETF期权合约标的。

五是提高市场抗风险能力，增加市场韧性。上交所将坚定不移打好防范风险攻坚战。2019年，上交所将建立健全市场重大风险防控制度体系，建设与科创板相适应的分析监测指标体系，完善投资者交易行为评价体系，构建行业、财务及估值定价分析框架，启动数据管控平台建设，提升数据治理水平。

六是提升市场对中长期资金的吸引力，引导更多中长期资金进入。上交所表示，将努力通过系统性改革，逐步降低投机氛围，鼓励价值投资，打造中长期资金的“孵化场”。其中包括发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用，引导更多增量中长期资金进入市场，成为市场稳定的“压舱石”。