美股波动难言结束 财报季来袭将继续考验市场

过去两周，美股经历的大幅波动让很多投资者和分析师感到“震惊”，甚至被媒体形容为连续上演“过山车”剧情。标普500指数六次收盘涨跌幅度超过1%，其中三次超过2%，而2017年全年该指数收盘涨跌幅超过1%总共才八次；道指七次收盘涨跌幅度超过1%；纳指则有五次收盘涨跌幅度超过2%。

28日周五美股交易日，标普500指数和道琼斯工业平均指数小幅收跌，纳斯达克综合指数微幅收涨。不过，截至28日当周，美国三大股指均录得累计上涨，标普500指数周内累计上涨2.9%，道指周内累计上涨2.8%，纳指周内累计上涨4%，结束了此前连续三周的下跌，也是2018年12月首次累计上涨的一周。而此前一周，标普500指数累计下跌7%，道指累计下跌6.9%，纳指累计下跌8.4%，成为金融危机以来美国股市表现最差一周。

过去两周中，纳斯达克综合指数、标普500指数相继较前期阶段高点下跌逾20%，进入“技术性熊市”； 24日圣诞前夜，美股三大股指均跌超2%，创下史上最差平安夜表现；26日圣诞节后首个交易日，三大股指集体飙升，标普500指数、道指收涨5%，道指更是史无前例地涨超1000点，纳指收涨6%，单日涨幅均创2009年3月以来新高；27日美股再次上演“盘中大反转”，道指盘中一度飙升870点。

有分析称，情绪性因素主导了近期市场的大幅波动。除了对经济放缓、全球贸易因素担忧外，近期美联储加息、特朗普与美联储矛盾激化、美国政府停摆等因素加剧了市场紧张情绪。Chaikin Analytics首席执行官Marc Chaikin说，“这完全是一场暴风雨，市场对华盛顿产生了信心危机，这种情况是史无前例的，投资者情绪和熊市状态下无异。从目前来看，这种情况并不知道什么时候能够得以逆转。”

有分析师认为，美国股市近期看似形成了“抄底交易机会”，估值更加趋于进入合理区间。随着预期美联储在2019年加息步伐放缓，市场消化了美联储此前加息缩表的压力。年末临近，市场的聚焦点将集中于下周即将发布的重要经济数据，如制造业和就业数据，以及2019年1月相继发布的财报数据。

美国BB&T资管公司高管Bucky Hellwig说，市场仍充满巨大的不确定性，数据好坏将直接影响股市走势，目前仍难以预测涨跌。塔桥咨询公司总裁Maris Ogg和杰弗瑞策略师Steven DeSanctis都称，随着2019年1月中旬企业陆续发布四季报，市场或将经历更多波动。华尔街多家机构预计，四季度财报季企业业绩将普遍走弱。很多企业作出的四季度前瞻性指引中都提到贸易和关税等逆风因素，料将对业绩形成负面影响。FactSet数据显示，华尔街分析师将2019年企业业绩增长预期下调至个位数增长，大幅低于2018年的超过20%的增速。