多家房企年末加速融资

近期,多家房企发布融资公告,房地产行业年末融资加速明显,多数公司融资规模较大,部分公司近期融资规模近百亿,部分公司在年末推出大额商业地产REITs融资产品。业内人士称,融资规模扩大一方面与房企年末加速拿地,推进项目进度有关;另一方面,为了优化年报数据,为来年融资做准备。此外,房企普遍进入偿债高峰期,加速融资也是为了偿还到期债务。

年末融资提速

华夏幸福近日公告,2018年12月21日,公司境外间接全资子公司CFLD(CAYMAN)INVESTMENTLTD.向境外专业投资人增发1.4亿美元的高级无抵押定息债券。本次发行的债券由公司提供无条件及不可撤销的跨境连带责任保证担保,票面利率为9%,2021年7月31日到期。截至本公告日,公司本次备案登记的境外债券已发行13.1亿美元。

公司表示,本次债券的发行有利于进一步改善公司债务结构、拓宽融资渠道,推进公司产业新城建设,并为建立境外市场良好信用打下基础,符合公司的发展战略。

此外,华夏幸福12月20日晚间公告,公司全资子公司九通投资拟与平安资管签署《平安-九通基业基础设施债权投资计划投资合同》,投资计划预计总募集规模不超过60亿元,最低募集规模为不低于12亿元。投资资金共分不超过3次募集,年利率暂定为8.32%/年,投资期限为三年。

另据上交所网站披露,华夏幸福公开发行的2018年第三期公司债券已于2018年12月20日超额完成,合计发行规模为70亿元。其中,品种一期限为5年,发行规模为人民币30亿元,最终票面利率为7%;品种二期限为7年,发行规模为人民币40亿元,最终票面利率为8.3%。此前,公司公告,第三期公司债券基础发行规模为10亿元,可超额配售不超过65亿元(含65亿元)。

业内人士称,随着此次债券融资计划落地实施,华夏幸福已成为2018年年内单期发行公司债券规模最大、期限最长的民营企业。

除华夏幸福外,12月以来,多家龙头房企出现了上述融资提速的趋势,多数融资金额较大。以中国金茂为例,公司12月20日晚间公告,董事会宣布,金茂上海作为发行人,已于2018年12月20日完成向合格投资者发行金额为人民币20亿元的首批票据,最终票面利率为5%。公司表示,拟将发行首批票据的所得款项用于房地产项目开发建设及补充其营运资金。

部分房企融资模式出现首次创新,12月13日,远洋集团公告,“中联前海开源-远洋集团一号资产支持专项计划”成功发行,总规模达32.03亿元。首次涉足商业地产REITs融资模式。

为来年铺垫

上述房企年底融资加速,诸葛找房首席分析师陈雷对中国证券报记者表示,房企年底加大融资额度及速度,一方面是为了项目开发,年底拿地的成本相对较低。另一方面,主要是为了优化年报数据,增加现金流,以便2019年可在融资方面有更大的优势。此外,由于2015年-2016年房地产行业扎堆融资的现象明显。因此,2018年底,房企普遍进入还债高峰期,上述房企融资加快多数也是为了还债。

根据中原地产研究中心统计,12月以来,房企融资已经超过30多笔。其中,大型房企融资成本相对较低,龙头房企境内公司债成本维持在5%左右。

对此,陈雷表示,房企融资紧缩的大背景下,行业融资成本普遍较高。其中,小型房企融资整体较难。而大型房企凭借信贷优势,多渠道融资相对容易。但由于大型房企需要的融资资金多,部分企业不得不涉足海外融资,而海外融资利息较高,拉高了整体成本。随着偿债高峰期来临,预计2019年这一趋势仍会持续。