美股“熊”态显露 新兴市场机会涌现

数据显示,美东时间12月20日,衡量美股波动性的CBOE VIX波动指数(也称“恐慌指数” )盘中一度冲高逾30%,截至收盘涨11.25%,报28.12;而当日衡量发展中国家股票波动的CBOE新兴市场ETF波动率指数则报收25.72。市场分析称,美国大盘股的波动率超过新兴市场股票,这种情况并不常见。事实上,这是有史以来第四次,前三次均发生在2月份波动率蹿升的时期。纳指迫近“技术性熊市”也给美股带来一种危险信号,相比之下,市场更应关注新兴市场。

据统计,新兴市场ETF波动率指数自2011年以来平均水平为23.3,VIX波动指数同期为16.2。然而,随着美国经济增长和加息速度的不确定性上升,在市场押注新兴市场股票见底的情况下,新兴市场压力有所缓和。自10月初起美股触顶以来,MSCI新兴市场指数下跌7.4%,而标普500指数则下跌16%。新兴市场股票指数连续三周跑赢标普500指数,刷新1月底以来最长纪录。

近期,多家投行相继发布报告称看好新兴市场前景。

邓普顿新兴市场股票团队高级董事总经理、组合管理总监Chetan Sehgal 16日发布2019年展望报告指出,新兴市场正面对数项短期考验,导致2018年11月的估值迫近危机水平。但从长期看,其相关基本因素处于“蓄势待发”阶段,长线入市机会正在形成。

高盛近期报告列举的2019年投资策略指出,巴西、土耳其、俄罗斯、阿根廷以及南非等今年面临困境的一些中型新兴经济体,明年将会有所复苏。另外,其他新兴市场、小型开放经济体也分别存在投资机会。

此外,花旗集团在近期发布的全球资产配置报告中将新兴市场股票配置评级从原先的“中性”上调至“略微增持”。