海外股市剧震激活黄金板块防御属性

编者按：18日，受海外股市走低影响，上证指数低开震荡，收盘报2576.65点，跌幅为0.82%，成交额为993.07亿元。分析人士认为，随着美股的大跌，海外市场投资者的避险情绪爆发，现货黄金强势走高，沪金期货也随之上扬，与与此同时A股市场中黄金概念股在弱市中防御性特征凸显。今日本报特从市场表现、业绩和机构评级等三角度对29只黄金概念股进行分析解读，供投资者参考。

4只个股吸金逾亿元

在A股市场反复震荡筑底的背景下，防御性突出的黄金概念板块受到投资者明显偏好，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现， 板块内29只概念股中，共有23只个股昨日实现上涨。其中，东方金钰、金一文化两只个股收获涨停，荣华实业（5.88%）、老凤祥（5.71%）、*ST天业（5.10%）等3只个股涨幅均在5%以上。此外，园城黄金（4.09%）、豫园股份（3.17%）、秋林集团（2.95%）、山东黄金（2.25%）、湖南黄金（2.09%）等5只个股也有不错的市场表现，涨幅均逾2%。

良好的市场表现离不开场内大单资金的追捧，东方金钰（4525.42万元）、金一文化（4116.82万元）、湖南黄金（1231.77万元）、山东黄金（1163.25万元）等4只个股昨日大单资金净流入均在1000万元以上，合计吸金1.10亿元。此外，赤峰黄金、西部黄金、园城黄金、中润资源、豫光金铅、荣华实业、秋林集团等7只个股昨日也均受到100万元以上大单资金追捧。

6家公司年报业绩预喜

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述黄金类公司中，2018年三季报净利润实现同比增长的公司共有13家。其中，洛阳钼业（155.92%）、*ST地矿（140.40%）、中润资源（106.37%）、银泰资源（101.34%）等4家公司报告期内净利润均实现同比翻番，凸显出较高的成长性。此外，豫园股份、紫金矿业、贵研铂业、鹏欣资源、西部黄金等5家公司报告期内净利润同比增长均达到30%以上，分别为：54.30%、51.40%、35.57%、34.18%、31.72%。

进一步梳理发现，行业内已有9家上市公司披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司家数达6家。银泰资源（88.05%）、金贵银业（30.00%）、潮宏基（20.00%）、恒邦股份（20.00%）等4家公司报告期内净利润均有望实现同比增长达到或超过20%。

对于银泰资源，民生证券表示，报告期内公司在产主力矿山之一的玉龙矿业运行状态良好，生产如期进行，为公司业绩的高速增长提供了强有力的支撑。玉龙矿业前三季度处理矿石量约71万吨，第三季度销售量有所增加，成为公司本季度利润增量的主要来源；同时，业绩的释放在一定程度上也得益于公司日臻完善的供应链业务体系。预计公司2018年至2020年每股收益分别为0.41元、0.54元、0.72元，维持“推荐”评级。

估值方面，豫光金铅（24.35倍）、金贵银业（22.53倍）、恒邦股份（21.17倍）、老凤祥（17.76倍）、藏格控股（17.49倍）、洛阳钼业（17.08倍）、紫金矿业（16.95倍）、潮宏基（15.41倍）、盛屯矿业（13.23倍）等9只个股最新动态市盈率均低于行业平均水平（26.25倍），后市表现值得关注。

对于盛屯矿业，信达证券表示，公司三大业务齐发力，助推业绩提升。2018年上半年，公司有色金属采选业务实现营业收入1.81亿元，同比减少2.69%；实现毛利1.34亿元，同比增加

5.20%。该板块营收虽有所减少但盈利仍处于上行通道。钴材料业务已成为公司主要利润增长点，实现营业收入11.83亿元，同比增加36.20%；实现毛利4.58亿元，同比增加85.31%。金属产业链增值业务实现营收122.49亿元，同比增加91.47%；实现毛利1.13亿元，同比增加44.87%。受益于三大主营业务的共同发展，公司业绩提升明显。预计公司2018年至2020年每股收益分别为0.46元、0.59元、0.79元，维持“买入”评级。

5只概念股被机构看好

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，山东黄金（5家）、紫金矿业（5家）、老凤祥（4家）、银泰资源（3家）、洛阳钼业（3家）等5只黄金概念股近30日内均获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，机构看好评级家数均在3家及以上。

山东黄金方面，公司业务主要为黄金开采、选冶、黄金矿山专用设备、建筑装饰材料（不含国家法律法规限制产品）的生产、销售。经营范围涵盖了黄金地质探矿、开采、选冶，贵金属、有色金属制品、黄金珠宝饰品提纯、加工、生产、销售，黄金矿山专用设备及物资、建筑材料的生产、销售等，主要生产标准金锭和各种规格的投资金条和银锭等产品。

对于该股，中原证券表示，公司作为国内黄金龙头企业，充分享受金价上涨带来的收益。公司2017年实现总收入510.41亿元，归属母公司股东净利润为11.37亿元；2018年前三季度实现总收入372.6亿元，归属母公司股东净利润为7.7亿元，同比下滑13.92%，其黄金主业比较平稳，业绩下滑的主要原因是投资净收益和公允价值变动。2017年全年矿产金产量35.88吨，在全国排名第一，根据公司规划到2020年黄金产量有望达到50吨。公司不断深挖内潜，走国际化之路，2017年7月份公司以9.6亿美元完成对世界黄金龙头巴理克旗下阿根廷最大金矿、南美第二大金矿贝拉德罗金矿50%股权的收购。预计公司2018年至2020年归属母公司股东净利润分别为10.8亿元、16.5亿元和21.3亿元，每股收益分别为0.49元、0.75元和0.96元，首次给予“增持”评级。