华泰证券资管：2019年债市仍相对乐观

12月17日，中国证券报记者从华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称“华泰证券资管”）获悉，公司旗下华泰紫金季季享定开债基（A类006654、C类006655）自今日起正式发行。

展望2019年，华泰证券资管认为，货币政策趋于宽松相对确定，对于债市仍可保持相对乐观，顺势而为。利率债方面趋势性机会仍会延续，应当保持中性偏长久期，但需要警惕扰动因素，保持操作的灵活性。

对于信用债，当前资金面相对宽松，后续若美联储加息放缓，国内货币政策可操作空间变大，杠杆套息策略仍然可行。今年以来利率债和高等级信用债收益率大幅下行，中低等级的信用利差仍处于历史较高水平，仍然具备投资机会。不过在经济向下的周期里，信用违约风险依旧存在，在投资中仍需精选个券、严控个券资质。

据介绍，该基金以信用挖掘为核心，一季度一开放，兼顾流动性和稳定性，精选个券。首先，该基金采用“定期开放+封闭运作”方式，可灵活配置收益率更高的长久期债券，封闭期内200%杠杆操作空间，可适当增加组合杠杆增厚收益。其次，华泰紫金季季享定开债基将以信用挖掘为核心，择优配置、伺机进攻，适当博取行业转暖的信用利差回归；适时捕捉可转债等投资机会，以增加资产配置弹性空间。最后，基金管理团队人员稳定、梯队完善、优势互补，秉持“稳健投资、追求绝对收益”的固定收益投资理念，具备强大的债券研究实力和丰富的流动性管理经验。

2018年以来，债券基金业绩表现可圈可点。据Wind资讯数据，截至2018年11月30日，今年以来债券基金平均涨幅为4.89%，同期股票基金平均跌幅为21.07%，混合基金平均跌幅为12.74%，货币基金平均涨幅为3.71%。

债牛背景下，受持券市值增长和聪明资金追捧因素影响，债券基金规模效应也不断显现。据中国基金业协会数据，截至2018年10月底，我国境内119家公募基金管理公募基金资产合计为13.43万亿元，其中债券型基金资产净值为1.98万亿元。