债基有多热股基就有多冷 2018基金发行大分化

今年以来上证综指下跌逾20%，市场的大幅调整使得偏股基金发行惨淡。东方财富Choice的统计数据显示，截至12月12日，今年以来发行的股票型基金和混合型基金平均首发规模分别仅为11.33亿元、10.69亿元。更为惨淡的是，不少基金的发行计划不断被推迟，甚至最终发行失败。

股债跷跷板效应下，大量资金涌入债市避险，债券基金发行火爆。对此，多位业内人士认为，今年全球权益类市场陷入震荡调整，这使得原本就表现不错的债券品种更具吸引力，因此今年债券基金取得了业绩和规模双丰收。

股基发行陷入冰点

2018年已临近尾声，A股延续弱势调整格局，全年累计下跌逾20%。受市场疲弱影响，偏股型基金的发行也陷入历史低点，不少基金的发行计划不断被推迟，甚至最终发行失败。

12月12日，沪上一家小型基金公司发布公告称，旗下一只量化基金未能满足基金合同规定的基金备案条件，因此基金合同未能生效。而这只是今年新基金发行失败案例中的“小事件”。统计显示，国内基金发行史上共有29只新基金因达不到成立要求而宣布发行失败，而今年以来发行失败的基金就达到了24只，占历史上基金募集失败总数的83%。

据了解，新基金成立有两个必要条件：一是认购户数达200户以上，二是首募规模2亿元以上，缺一不可。一些市场人士分析，今年市场走势低迷，使得投资者的风险偏好大幅降低，对于新基金的购买也越发谨慎。

新基金发行屡屡宣告失败的同时，老基金也在加速清盘。据统计，截至12月12日，今年以来累计清盘的基金数量达到621只（A/B/C类分开统计），而2017年的清盘基金数量为176只。今年以来公募基金清盘数量是去年的3.5倍，也是过去三年总数的近两倍。

“因为基金公司运行一只基金产品需要各项成本，当基金规模过低，不足以覆盖基金公司成本的时候，基金公司往往会选择将它清盘。”沪上一名基金公司内部人士表示。

此外，今年以来发行的股票型基金和混合型基金平均首发规模分别仅为11.33亿元、10.69亿元，其中不少基金的首发募资规模在规定门槛边缘徘徊，高出规定最低标准不足1亿元。而这些艰难成立的股基设立后日子依旧难熬，成立至今大部分产品的净值仍在面值以下。

多家公募人士在接受记者采访时表示，由于今年权益类基金发行遇冷，部分在年初获批的基金至今未发，而在6个月发行大限来临前，不少公募表示“压力山大”。