央行续停逆回购 月初资金面保持宽松

今日早间央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，2018年12月4日不开展逆回购操作。今日无央行逆回购或MLF等到期，故呈现零投放零回笼。

自10月26日以来，央行已连续28个工作日未开展逆回购操作。市场人士指出，跨月后资金面扰动因素较少，在央行货币政策保持稳健中性、流动性基调维持合理充裕的背景下，预计短期内央行将继续暂停逆回购操作。

12月3日，资金面维持宽松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报2.4911%，跌13.75个基点；7天期报2.5885%，跌8.93个基点；14天期报2.4937%，跌18.75个基点；1个月期报3.0680%，上一交易日无成交。

“昨日银行间质押式回购市场上，早盘资金面呈现宽松态势，直至收盘。”据市场人士透露，3日早盘伊始，隔夜资金以加权价融出，需求迅速满足，资金呈现宽松态势，7天融出价在2.65%左右，14天融出价在2.75-2.80%附近，需求较少；午盘后，隔夜屡有减点融出。

今日早间，银存间1天质押式回购利率开盘报2.55%，上日加权平均价报2.4911%；银存间7天质押式回购利率开盘报2.65%，上日加权平均价报2.5885%。

国金证券指出，展望12月，年末流动性整体保持平稳的概率较大。首先，当前流动性保持合理充裕的政策根基未发生变化；其次，年末是传统的财政支出时点，财政存款下拨会相应增加银行体系流动性，其他常规因素对流动性冲击有限；再者，在宽信用政策下，央行也将给予充裕的流动性支持，保障实体经济尤其是中小民营企业融资需求。