中金黄金重组优化产业链 增厚业绩跨越发展

11月23日晚间，中金黄金发布复牌公告。公告显示，公司将于2018年11月26日（星期一）复牌。此前在11月12日早间，中金黄金发布公告，称因正在筹划债转股和资产注入相关事宜，构成重大无先例事项,公司股票自2018年11月12日（星期一）开市起停牌。

本次资产重组方案由发行股份及支付现金购买资产及非公开发行股份募集配套资金两部分组成。重组前中金黄金拟引入特定投资者对中原冶炼厂进行增资，增资完成后，中金黄金拟分别向中国黄金、特定投资者等交易对方发行股份及支付现金购买资产。其中，向中国黄金发行股份及支付现金购买其持有的内蒙古矿业90%股权；向特定投资者发行股份购买其持有的中原冶炼厂股权。通过本次交易，中金黄金将在资产规模、收入规模等各方面取得显著提升，行业地位得以进一步巩固。

吸收优质标的 优化产业链条

资料显示，中原冶炼厂作为中金黄金的直接控股子公司，是国内知名的黄金冶炼、精炼加工企业，创造了许多国内业内的第一，拥有自主创新的行业尖端或专利技术。中原冶炼厂采用我国自主研发的具有世界先进水平的“富氧底吹造锍捕金”技术，世界上首次实现底吹熔池熔炼与旋浮吹炼技术的结合，创造了冶炼行业的“四个第一、三个领先”。同时，作为资源型企业，具有得天独厚的区位资源优势，拥有齐全的产品系列，黄金、白银产品实物质量达到国内领先水平和国际先进水平。此次交易通过向特定投资者发行股份，将有效补充中金黄金资金流动性，降低财务成本及杠杆水平，以促进中金黄金抓住行业机遇、完成提质增效，不断提高公司综合实力。

内蒙古矿业主要从事有色金属矿探、采、选和矿产资源投资等业务，是中国黄金集团公司实施“以金为主，多金属开发并举”战略，加快大基地建设的示范性项目，是内蒙古自治区和中国黄金集团公司深度合作、统筹资源整合、加快产业升级的重点工程。其经营业绩稳定，技术工艺和装备先进，配合精细化管理，使得生产成本相比国内外其他同业公司处于较低水平。预计重组落地后，其将持续提升中金黄金的净利润水平，保障公司与全体股东的利益。

通过此次交易，中金黄金将在资产规模、收入规模、产品布局等各方面处于同行业领先地位，同时，中金黄金产品业务范围进一步拓展，行业地位进一步巩固，整体价值得到有效提升，有助于增强中金黄金的盈利能力和核心竞争力。

国企深化改革 行业乘风发展

近年来，国家陆续出台一系列政策鼓励上市公司并购重组。2016年工信部《有色金属工业“十三五”发展规划》点名支持有色金属企业开展行业内上下游及跨行业联合重组，提高产业集中度，增强企业实力和竞争力。2018年初，由发改委、央行等七部门联合引发的《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》更是从债转股模式、资金来源、参与主体、债转股范围等方面，做出了明确的政策指引，以释放市场潜力和鼓励金融机构参与。此次中金黄金重组工作正是对推进供给侧结构性改革、重点做好“三去一降一补”工作的卓越体现，以助推国有企业改革深化。

此次重组完成后，中金黄金预计将实现业绩水平的大幅提升，助力“资源生命力战略“的全面推进，不断夯实资源保障。同时，中金黄金通过引入特定投资者，完成补充资金、扩大生产需求等工作，促进其抢抓行业机遇、完成提质增效、激发企业活力、增强综合实力。

目前，国内金铜行业迎来发展新机遇。今年四季度以来，国际政治经济形式不确定性增强使得金价逐渐摆脱年初以来的低迷局势，铜价在新经济国家的消费刺激下也在不断回暖。两大主要产品将迎来价格与需求的同步上涨，推动行业景气度持续上升。在此背景下，中金黄将通过此次重组，优化黄金与铜的产业链，实现产量的稳步提升，或借此机会实现跨越式成长，以攫取中国黄金行业的“黄金”发展机遇。