东正汽车金融赴港IPO 冲刺行业第一股

在上海银保监局筹备组批准上海东正汽车金融赴港上市申请10天后,该公司向香港联交所提交H股首发(IPO)招股文件。文件显示,中金公司、瑞信成为东正汽车金融IPO的联席保荐人。

如果上市推进顺利,成立不到4年的东正汽车金融有望成为汽车金融第一股。

上海东正汽车金融的控股股东正通汽车此前在公告中表示,东正汽车金融H股上市将有助于公司业务的快速和良性发展,使其拥有单独的融资平台,通过更具针对性的业务策略,发挥产品设计、风险控制、管道推广等独特竞争优势,进一步满足客户在汽车消费贷款,汽车金融咨询以及二手车金融等方面的潜在需求。

冲击汽车金融第一股

东正汽车金融也是第二家亮出上市意图的汽车金融公司。

此前,奇瑞徽银汽车金融于2015年7月获批赴港上市,随即向港交所递交上市申请,由中金公司保荐,计划募资2亿美元~3亿美元。但由于申请材料“失效”,公司H股上市申请未能取得进展。2017年5月,奇瑞徽银汽车金融再度选择征战A股IPO,却在去年底进入“终止审查”状态,主动撤回上市申请。

此番东正汽车金融冲刺H股IPO,也有望冲击汽车金融第一股。工商登记信息显示,东正汽车金融成立于2015年3月,是国内最年轻的几家汽车金融公司之一,目前公司注册资本16亿元,正通汽车、东风汽车集团分别持股95%、5%。

据了解,正通汽车是国内前十大经销商集团,专注于经销宝马、奥迪、捷豹、路虎等豪华品牌汽车和日产、本田等中高端品牌,其打造的闭环汽车消费金融服务系统已涵盖汽车金融、租赁等业务。

截至目前,我国共有25家汽车金融公司获得银保监会的许可及监管,其中东正汽车金融是唯一一家拥有经销商背景的汽车金融公司,其他所有持牌汽车金融公司普遍依靠一家特定的汽车厂商主要出资设立。

东正汽车金融表示,这一特殊的背景,使得公司在为不同汽车品牌提供贷款产品及服务方面有更大的灵活性。“而我们的大多数竞争对手只能为其所联属的汽车品牌提供贷款产品。导致产品供应种类有限,终端客户的定制化贷款选择较少”。

截至今年6月末,东正汽车金融总资产达81.34亿元,上半年公司实现营业收入3.83亿元、净利润2.24亿元,分别同比增长80%、64%,不良贷款率仅为0.24%。

募资推进战略实施

汽车金融公司的上市需求,与其业务开展对资金的需求紧密结合。

截至6月末,东正汽车金融的核心一级资本充足率、资本充足率分别高达32.45%和33.59%,均远高于监管要求。但另一方面,公司资产规模的增长、业绩的快速增长也对低成本的中长期资金提出了需求。

事实上,自成立以来,东正汽车金融就持续处于业绩爆发式增长的状态。2016年、2017年,公司分别实现净利润1.74亿元、2.61亿元,分别同比增长604%、49%。

而招股文件显示,东正汽车金融的营运资金需求主要依赖于股东的注册资本注资及来自银行与其他金融机构的借款,今年上半年,公司计息负债的平均成本达5.76%。

“融资主要集中于银行借款的情况下,一方面融资规模受外部资金政策的影响较大;另一方面,随着业务规模的扩大,公司资产负债期限错配的问题逐步显现,流动性管理面临较大压力。”华南地区一位股份行汽车金融事业部人士对证券时报记者表示。

该公司也表示,为了维持充足的资金,可能会寻求信贷融资以外的资金来源,包括发行债券及资产抵押证券,但目前均未成行。

东正汽车金融在招股文件中披露,赴港上市的募集资金主要用于自身业务战略的推进,以及提升运营管理能力、技术实力,并持续拓宽多元化的资金来源。