逾九成债基跑输指数 公募密集申报债券指数基金

债牛行情下，各类型的债券型基金细分品种轮番受到资金的追逐，在债券指数基金的赚钱效应下，该类型产品近期也是配置需求旺盛，爆款基金频发，同样引发公募机构申报产品的热情，今年也将成为债券指数基金扩容的大年。

多数债基年内业绩跑输债券指数

Wind数据显示，截至11月19日，中债总财富指数年内上涨8.44%，2018年之前成立的30只被动型的债券指数基金平均收益率为5.73%，虽然由于跟踪标的不同，被动债基指数没能赶上债市大盘指数，但这一收益率也远超同期中长期纯债基金、短债基金平均4.64%、2.59%的收益率，成为今年最具赚钱效应的债券投资品种。

从收益率数据看，年内有1327只债券型基金收益率跑输中债总财富指数年内涨幅，基金数量占比高达97.72%，这也意味着绝大多数债基收益率没能跑赢债券大盘指数。

在赚钱效应的吸引下，债券指数基金也引发了资金的追捧。

Wind数据显示，截至三季度末，全市场36只债券指数基金的规模为234.85亿元，比去年末新增32.36亿元，规模增幅达到15.98%；考虑到今年新成立的债券指数基金首募规模高达431.02元，远远超过存量债基的规模，今年债券指数基金无论在数量还是规模上，都是大扩容的态势。

北京一位大型公募FOF投资经理分析，今年债券指数涨势如虹，超越了绝大多数的债券型基金，一方面是因为多数债券型基金年初久期较短，没能赚取长期债券相对较高的票息收益；另一方面，部分债基信用下沉导致信用风险，不仅没能跟上指数，反而造成了净值的大幅回撤。

该投资经理认为，从估值的角度来看，去年四季度末或者今年年初，债券的相对估值已经处在历史上特别优的水平，但由于当时正处于去杠杆时期，对债市多是偏谨慎的态度，因此也错过了债市启动的行情。

该投资经理向记者透露，“我们管理的FOF去年没有配置债券产品，我们今年2月初发现，今年1月份债券表现就超过了去年全年的行情，基于长期的风险评价和短期的风险预算，今年上半年一次性配置了30个百分点的债券产品，取得了不错的正收益。”

年内新申报

债券指数基金达到19只 从证监会最新公示的基金募集申请核准进度看，10月下旬以来，共有兴银、南方、浦银安盛、永赢、招商等5家公募基金申请设立5只债券指数基金，这一数据也让今年设立债券指数基金的数量攀升至19只，成为债券指数基金数量扩容的大年。

其中，兴银基金申报的兴银上海清算所3-5年中高等级优选信用债指数基金，南方基金申报的南方中债7-10年国开行债券指数基金皆在10月31日上报，并在11月7日获得受理。

从基金募集的热情看，债券指数基金也成为资金追捧的爆款产品。今年以来，广发1-3年国开债、海富通上证10年期地方政府债ETF、广发中债1-3年农发行、南方1-3年国开债、中银中债3-5年期农发行等5只债券指数基金首募规模皆超过40亿元，广发1-3年国开债更是以单日213.7亿元的募集成绩单暂列今年债券指数基金首募规模冠军，一度成为市场上耀眼的明星产品。

针对债基指数产品发行火爆的现象，华宝证券研报认为，首先，国开债享有国家准主权信用，具有无风险、规模大、流动性好、收益合理的特点；其次，指数基金风格明晰，重点投资国开债指数的成分券，实现底层资产穿透。“最主要的原因在于伴随着监管新规落地，理财产品净值化，银行对标准化资产尤其是债券指数基金的配置需求提升。”

北京上述大型公募FOF投资经理分析，从资金的配置需求看，风格清晰、风险特定的被动型产品更受机构资金和FOF产品的青睐，今年的债牛行情也体现了指数债基的配置价值。

“从公募配置债券指数基金的节奏看，一般是首先布局跟踪十年期国开债、5年期金融债等主流指数，之后会增加地方债、高等级信用债、政策性金融债等细分领域指数，未来更加丰富的债基指数产品线将为机构资金或FOF产品布局提供更好的标的选择，并有效提升跟踪细分市场的投资效率。”该FOF投资经理称。