上市公司回购数量翻倍 底部优质股存机会

中国财富网讯(毛超)随着回购制度要求放宽,上市公司纷纷发布股份回购计划,来维护公司价值及股东权益。

据Wind数据显示,截至11月13日,11月发布股票回购公告的上市公司共有176家(次),发布回购预案的有80家(次)公司,回购公司数量相较2017年同期的41家(次),同比大幅增加。

股份回购政策制度放宽

继《公司法》修订案放宽了股票回购要求,增加“库存股”制度等三种可回购股份的情形,11月9日,股票回购重磅政策再度加码,证监会、财政部、国资委发布《关于支持上市公司回购股份的意见》。对此,新时代证券中小盘首席分析师孙金钜指出,意见从股份回购资金来源、股份回购公司限制、股份回购实施程序等多方面对股份回购做了松绑。

具体来看,回购制度放宽包括四大方面:一是在回购资金来源方面,支持通过优先股、债权筹集回购所需资金;二是在公司限制方面,可以依法将回购股份用于实施股权激励或者员工持股计划;三是在实施程序方面,上市公司股价破净或者20个交易日内股价跌幅累计达30%,股份回购减少注册资本的,不受股票上市满一年和现行回购窗口期的限制;此外,鼓励上市公司实施回购,股份回购视同现金分红,同时将纳入现金分红的相关比例计算。

招商证券策略首席分析师张夏认为,此前公司法的修订实际上初步建立起了A股库存股制度,便于上市公司进行市值管理和股权激励,在政策鼓励下,实施股权激励或员工持股计划的主动进行回购的情况将会继续增加,利于稳定市场。

回购潮已经持续近一年

据Wind数据显示,截至11月13日,11月共有176家(次)上市公司发布了股票回购公告,80家(次)公司发布回购预案,合计256家,较去年同期的41家上涨逾500%;2018年以来发布股票回购公告或预案的上市公司共有2815家(次),是2017年同期的1009家(次)的2.79倍。

截至2018年11月13日上市企业回购情况 数据来源:Wind

据招商证券研究报告指出,此轮回购潮始于2017年下半年,且规模在2018年呈现放量增长的状态,尤其8月以来,每月的股票回购规模均超过60亿元,10月股票回购规模超过100亿元。截至11月11日,2018年累计股票回购规模近500亿元。

张夏表示,在各类政策的催化作用下,此轮回购潮有望延续,为A股提供更多的流动性支持,助力市场反弹。且前期市场持续下跌后股权质押风险加大,此次股票回购制度调整将有利于提高上市公司股票回购的积极性,为市场注入流动性,实际上是给了上市公司“自救”的机会。

底部优质股存机会

前海开源基金首席经济学家杨德龙对中国财富网表示,回购体现了上市公司经营状况和现金流比较充足,也体现了公司的大股东对于公司长远发展信心。上市公司积极回购有利于稳定股价,提高每股收益,维护公司的市值。现在市场到了信心最低迷的时候,一系列的举措相继落地,有利于提振市场的信心。

张夏也认为,股票回购有利于增厚每股收益和每股分红,提高对股东的回报,对于改善公司的治理结构和增强投资者信心具有重要作用。

孙金钜指出,根据此次回购政策,A股当中的金融企业分红规模大、破净比例高,受益较为明显。数据显示,A股有25家公司在2017年的分红规模超过50亿元,有83家公司的股息率(税前)超过了5%,这些公司大多数存在于银行行业当中。

杨德龙指出,市场的行情完全走好还需要时间。建议投资者在市场的底部抓住一些优质的个股来应对市场的波动。