“抄底”须警惕风险 多家公司拟增加证券投资额度

市场处于低点之时，正是各路资金进场抄底时机。近期多家上市公司发布公告，拟增加证券投资额度。业内人士指出，这显示出这些公司看好后市。不过，整体看上市公司证券投资仍较为谨慎，主要集中在新股申购等风险较低的投资行为。

拟加码证券投资

洪汇新材近日公告，拟利用自有闲置资金进行证券投资，在任一时点用于证券投资的金额合计不超过5000万元。公司表示，拟进行证券投资是为了提高公司自有资金使用效率，合理利用自有闲置资金，以增加公司收益。公司将以价格低估、未来有良好成长性的公司为主要投资对象。采取适当的分散投资决策、控制投资规模等手段来控制投资风险。公司制定了风控措施，单只证券投资品种亏损超过投资金额的30%时，证券投资小组要集体讨论是否止损；公司证券投资亏损总额超过投资额的30%，且绝对金额超过1000万元时，证券投资领导小组须提请董事会审议是否继续进行证券投资。受此提振，洪汇新材公告次日股价高开，一度触及涨停。

今年10月，上峰水泥公告，在不影响正常经营及风险有效控制的前提下，公司拟增加2亿元证券投资额度，主要用于新股配售或申购、证券回购、股票投资、债券投资、期货、私募股权基金投资以及深交所认定的其他投资行为。此前公司拟设定的证券投资金额上限为2亿元。本次增加额度意味着公司证券投资上限将达到4亿元。

金明精机9月13日公告称，拟使用不超过6000万元的自有资金进行证券投资。在该额度内资金可循环滚动使用，投资范围包括股票及其衍生品投资、基金投资、期货投资、房地产投资、以上述投资为标的的证券投资产品以及深交所认定的其他投资行为。

控股股东参与“炒股”

整体来看，由于股票投资属于交易性资产，股价波动直接体现在当期损益。上市公司整体仍较为谨慎。Wind数据显示，截至今年三季度末，至少超过140家上市公司存在证券投资的情形（不含保险上市公司），投资金额合计超过5000亿元。从投资标的情况看，上市公司多集中投资于风险可控的国债、金融债等固定收益产品，对于股权尤其是上市公司股权仍较为审慎。

相较而言，不少上市公司的控股股东对后市更为乐观。中国证券报记者不完全统计显示，进入11月以来，已有福斯特、协鑫集成、横店东磁等公司公告控股股东拟参与证券投资。其中，福斯特控股股东拟将其持有的股份公司股票换购杭州湾区ETF指数基金。福斯特是杭州湾区ETF的成分股之一。公司表示，控股股东本次股份换购，是贯彻落实浙江省大湾区建设战略、积极支持杭州湾区建设的重要举措。同时，有利于福斯特集团丰富投资组合，降低非系统性风险影响，分享杭州湾区经济发展成果。协鑫集成的控股东同样将持有的部分公司股票换购相应份额的杭州湾区ETF指数基金，投资理由与福斯特控股股东类似。

投资风险须警惕

近年来，两面针等公司的利润来源对证券投资依赖增大，而股市无常胜将军。今年以来，市场剧烈调整，多家“炒股高手”上市公司难以幸免，证券投资损失均对当期业绩产生重大影响。

兰州黄河主业不佳，但多年来一直被认为是“炒股大师”。数据显示，2010年-2017年，兰州黄河证券投资总收益2.44亿元，为公司扣非净利润总和7070.54万元的3.5倍。在2018年一季报中，公司投资收益（主要为证券投资）为-994.48万元，导致净利润为-557.83万元。公司三季报显示，前三季度净亏损3390.24万元，而上年同期为盈利2140.99万元。其中，证券投资处置及持有收益较上年同期大幅下滑，成为公司业绩由盈利转为亏损的主要因素。

三季报显示，上海莱士前三季度亏损12.93亿元，同比下滑237.51%。业绩大幅变动的原因即是证券投资产生较大损失，同期投资收益亏损11.25亿元。公司预计，2018年度净利润亏损9.6亿元至12.11亿元。根据公告，公司通过结构化产品，加杠杆投资万丰奥威和兴源环境股票是证券投资巨亏的主要原因。截至2018年9月30日，公司共持有万丰奥威4220万股，今年1-9月公允价值变动收益-7.16亿元，实现投资收益-976.44万元。公司终止的一个投资万丰奥威股票的信托计划清算后，实现投资收益-2.65亿元。此外，公司投资兴源环境的信托计划清算后造成数亿元的投资亏损。公告显示，经过数次调整，公司证券投资上限已从最初的不超过10亿元上调至不超过40亿元。