平稳的Q3：央行购买与消费者需求抵消黄金ETF流出

11月1日,世界黄金协会发布了2018年第三季度《黄金需求趋势报告》,并分析了最新的黄金需求趋势。本季度黄金需求为964.3吨,同比仅增长6.2吨。强劲的央行购买和13%的消费需求增长抵消了ETF的大规模流出。

重点数据

本季度黄金需求总量增长1%至964吨,2017年同期为958吨;

本季度黄金消费总需求增长13%至834吨,2017年同期为739吨;

本季度黄金投资总需求下跌21%至195吨,2017年同期为246吨;

本季度全球金饰总需求增长6%至536吨,2017年同期为506吨;

本季度各国央行需求增长22%至148吨,2017年同期为122吨;

本季度科技领域总需求增长1%至85吨,2017年同期为84吨;

本季度黄金总供应量下跌2%至1,162吨,2017年同期为1,186吨;

本季度回收金供应量下跌4%至306吨,2017年同期为318吨。

专家解读

世界黄金协会董事总经理王立新:

“作为全球最大的金条和金币市场,本季度中国实物黄金投资需求实现了28%的大幅增长。这再次体现了黄金在投资组合中不可替代的避险作用。

从第三季度数据来看,中国金饰消费需求十分显著地受到特定节假日影响。本季度七夕与中秋节的到来,持续推动了中国金饰需求的增加,零售商也经常利用这些机会开展产品营销活动,从而推动销量并提升品牌忠诚度。”

报告亮点

金条和金币:金条和金币投资者利用金价下跌的机会进行投资;需求同比增长28%。股市波动和货币疲软提振了许多新兴市场的需求。中国——世界上最大的金条和金币市场——需求同比上升了25%至86吨。同时,伊朗的需求达到5年半以来的最高点21吨。

金饰:第三季度金饰需求在价格的带动下同比增长6%。7 月及8 月黄金价格的下跌,鼓励了对价格敏感的消费者逢低买进。印度和中国金饰需求均实现10%的增长,抵消了中东下降12%的疲软。第三季度全球央行黄金储备增长148 吨,同比上升22%。无论是在季度还是年初至今的统计维度上,这都是自2015 年以来的最高净购买量,另外购金的央行数量上升也使这一增长令人瞩目。

科技用金:第三季度科技应用领域的黄金需求同比上升1%,至85 吨。这是连续第8 个季度实现需求增长,主要受到智能手机、服务器和汽车等电子产品中黄金使用需求的推动。

黄金ETF:黄金ETF在第三季度流出103 吨,这是自2016 年第四季度以来首次出现总量为净流出的季度。受风险偏好、美元走强和价格驱动的势头等推动,北美地区占了总流出量的73%。

黄金供应:2018年第三季度黄金总供应量小幅下降2%,主要原因有三:连续两季度的套期保值解除,金价下跌以及美欧经济提振对黄金回收的阻碍。相比之下,本季度矿山黄金产量增长2%至875吨,实现了第六个季度的持续增长,达到了记录中季度产量的最高水平。其中,俄罗斯和加拿大等主要生产国的产量增长及其生产管道的改良将成为2018年矿山黄金产量进一步增长的支撑因素。