潘功胜：设立民企债券融资支持工具 矫正市场的“羊群效应”和非理性行为

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜26日在国务院政策例行吹风会上表示,设立民营企业债券融资支持工具主要是为了对金融市场的非理性预期和行为进行引导,而矫正市场的“羊群效应”和非理性行为的突破口是,具有公开、透明、传导效力高等特征,并对其他金融市场预期引导能力较强的债券市场。

潘功胜表示,当前我国经济总体的运行状况平稳,但是在国内外多重因素的综合影响下,经济运行中也面临着一些挑战,其中就是一些民营企业出现了违约事件,金融市场和部分金融机构对民营企业风险的偏好有所下降,而且这种风险偏好的下降,在金融市场上也出现了一定的“羊群效应”,一些经营正常的民营企业遇到了融资困难。

“这样的一种情况单纯依靠市场力量进行自我校正,短期内可能很难产生效果,所以有必要对金融市场的非理性预期和行为进行引导,这是我们设立民营企业债券融资支持工具的第一个考虑。”潘功胜说。

他指出,矫正市场的“羊群效应”和一些非理性行为需要找到一个突破口。债券市场具有公开、透明、传导效力高的特征,定价非常市场化,对其他金融市场预期的引导能力也比较强。选择债券市场支持民营企业发债融资,对于改善市场预期、提振投资者信心具有积极意义。

潘功胜表示,选择这样一个突破口,有助于改善对民营企业的风险偏好和融资氛围,阻断或者是弱化金融市场对民营企业出现的“羊群效应”和非理性行为,所以它也是带动修复民营企业的股权融资、信贷融资等等其他的融资渠道的一个比较好的切入点。