国资入股新三板企业活跃

今年以来，国资在新三板市场频频出手，主要通过投资公司或上市公司购买新三板公司股权。据犀牛之星数据研究中心统计，今年前三季度，共发生22笔国资上市公司并购挂牌公司的交易，而去年同期这一数据仅为10笔，交易案例翻番。业内人士指出，国资入股新三板企业，有助于提升市场活力，推动相关公司业绩增长。

国资入股

在上述22笔国资上市公司并购挂牌公司的交易中，7笔交易实施完成，3笔交易停止实施，其余12笔交易处于实施过程中。

通过比对数据可以发现，国资入股新三板企业交易金额通常较大。在上述22起国资上市公司并购案中，已披露交易金额的有18笔，交易总金额达136.80亿元，平均交易金额为7.6亿元。

对于上市公司购买新三板公司股权的交易，10月12日，全国股转公司新闻发言人表示，2018年前三季度，累计实施完成的上市公司收购新三板挂牌公司股权案例共36起。该36起收购案例涉及交易金额合计达173.7亿元。即平均交易金额为4.8亿元。

对于国资所青睐的新三板企业标的，东北证券研究总监、新三板首席研究员付立春对中国证券报记者表示：“国资选择标的，对企业的稳定性、持续性以及未来的成长空间比较关注。整体而言，把资金的安全性放在更重要位置。在细分行业具有明显优势、经营具有稳定性和持续性的小白马，相对而言比较受欢迎。而以往炒得较热、概念比较浓厚，但资产不稳定、规模不够大的企业，可能被排除在视野之外。”

据犀牛之星数据研究中心数据，从并购标的企业所处行业看，除去已停止实施的案例，今年以来发生的国资上市公司并购挂牌公司交易共涉及8个一级行业。并购案例数量方面，信息技术、机械设备行业居前，各有5笔交易；农林牧渔行业次之，有3笔交易；公共事业行业有2笔交易，居第三位。不难看出，国资入股标的倾向于“安全系数”较高的行业企业。

以环保行业的“巨无霸”收购案例来看，4月23日，启迪桑德发布拟收购关联方浦华环保股份有限公司100%股权暨关联交易的公告。公告显示，启迪桑德拟以现金13亿元收购关联方浦华环保100%股权。

据悉，浦华环保是国家高新技术企业。多年来，浦华环保形成以浦华控股有限公司、紫光水业为核心的下属十余家各类参控股公司，拥有多项设计、咨询、运营等甲级从业资质，已完成遍布全国包括三峡工程、南水北调、国家大剧院、中央电视塔等4000多个咨询项目、700多个工程项目。

付立春进一步指出，国资收购的时候，还会考虑地域因素。譬如，当地的国资公司倾向于扶持当地包括新三板企业在内的民营资产。

2月5日，新三板公司景然环境发布公告，拟以2.81元/股的价格，向昆明扶贫投资开发有限公司、昆明盛世桃源实业有限公司合计发行2100万股股份，募集资金约5891万元。这两家企业均为昆明市属国企昆明农业发展投资有限公司的下属企业。交易完成后，农投公司将通过昆明扶贫公司和盛世桃源公司持股51.22%，成为景然环境间接控股方。景然环境为昆明当地企业。