今年上半年融资规模超去年全年 供应链ABS方兴未艾

“融资难”一向是中小微企业发展的痛点。当前供应链ABS产品正成为中小企业的融资利器，为缓解中小微企业融资难、培育现代供应链等方面打开新局面。业内人士认为，今后仍需要关注供应链ABS的操作风险，包括保理公司的操作风险以及管理人尽职调查风险。

发行规模稳步放量

供应链ABS是以核心企业上下游交易为基础，交易未来可以带来的现金流收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。自2016年业内首单供应链ABS成功发行以来，这一业务发展势头迅猛，发行规模稳步放量。

据东方金诚统计数据，2017年供应链金融ABS共发行54单，融资总金额为506.97亿元，较2016年分别增长350%、291.03%，增幅较大。2018年上半年，供应链金融ABS共发行60单，融资规模达599.89亿元，是2017年全年发行规模的1.18倍。

从行业分布来看，供应链ABS中发行规模较大的是房地产行业，例如万科、碧桂园等。今年以来，互联网、新能源等新经济领域的企业也开始尝试发行供应链ABS产品。小米公司供应链金融ABS获批100亿元储架发行额度；比亚迪供应链金融ABS获批100亿元发行额度，滴滴新型供应链金融获批100亿元发行额度。

天风证券分析师孙彬彬称，未来供应链ABS进一步发展空间巨大。通过上交所、深交所项目进度数据，结合目前已发行情况，在不考虑新申报项目的情况下对未来发行规模进行简单估算，预计上交所未来1至2年供应链ABS发行规模约2200亿元，深交所则超过2800亿元，总共5000亿元左右。