科技股升温 计算机板块迎多重催化剂

近两个交易日大盘一扫前期低迷，连续收出长阳线，除了大金融板块带动外，科技股强势爆发也为市场人气提升起到关键作用。分析指出，受美股科技板块走势拖累，A股科技股9月曾有短暂回调。但今年以来科技股持续活跃，曾多次主导大盘普涨行情，与自身股性及行业成长逻辑有直接关系。

科技股强力反弹

从盘面看，近两个交易日，半导体、通信设备、计算机等科技板块走势活跃，在权重股稳定人心背景下，极大活跃了市场的赚钱效应。

事实上，科技股先于大盘企稳反弹。10月17日，沪指“V型”反转，科技股是重要做多力量，当日，中国软件、四方精创等多只个股涨停。

对于科技板块持续活跃，除了考虑股性、成长逻辑外，政策利好也是不容忽视因素。

8月10日，工信部、发改委联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，提出到2020年我国信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上，拉动相关领域产出达到15万亿元。

“综合来看，进一步加快核心底层信息技术基础设施建设，补强信息产业短板、提升企业信息化水平将是现阶段政策的主要着力方向之一。”中信证券分析师许英博表示，国内云计算产业链、5G产业链、企业信息化产业等有望长周期受益。

9月21日，财政部、国家税务总局、科技部联合发布《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》，研发费用75%加计扣除比例适用范围由科技型中小企业拓宽至全部企业。

看好计算机板块

科技股涵盖领域较广，从行业角度看，站在当前时点，该重点关注哪个板块？

中信建投表示，看好计算机板块四季度行情。首先，经过2017年计算机行业估值体系切换，绝大部分基本面品种估值已进入合理区间。从2017年动态PE来看，目前行业估值下调至了5年内的均值以下，降至2014年7月的水平，尤其是行业的白马股的估值已经在比较合理的配置区间。

其次，机构持仓基本出清。统计四季度公募基金对计算机行业的持仓情况发现，计算机行业四季度持仓市值占比进一步下降至3.29%，连续下降时间逾8个季度，达到了5年来的最低点，行业的仓位继续接近底部区域。

第三，各细分行业大浪淘沙，行业格局逐渐形成，未来将进入强者恒强的阶段，相应细分板块龙头的市场占有率持续增长，盈利能力未来将大幅提升。

最后，上游工业企业利润回升大周期开启，信息化投入必将加速，国家政策对于科技创新及信息化的支持力度与日俱增，AI以及云计算等新领域爆发在即。

在具体策略上，该券商建议可重点围绕AI产业链、信息化及智能制造板块、云计算等领域布局。