医疗“独角兽”迈瑞医疗今日在深交所上市，首日股价顶格上涨44%，截至收盘股价报70.27元，总市值达854亿元，位居创业板总市值第三名。若其再涨停7个交易日，宁德时代（300750.SZ）的创业板市值首把交椅位置或将易主。迈瑞医疗此次总募集金额达到59.3亿元，创下了创业板成立以来的新纪录，而其背后的投资机构随着迈瑞的上市也大赚一把。
PE分享上市盛宴
公开资料显示迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，始终以客户需求为导向，致力于为全球医疗机构提供优质产品和服务。历经多年的发展，公司已经成为中国最大、全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。根据迈瑞医疗最新披露的招股说明书，2015年-2017年公司实现营业收入分别为80.13亿元、90.32亿元和111.74亿元，实现净利润分别为9.41亿元、16.12亿元和26.01亿元。
与药明康德（603259.SH）回归路径相似，2006年，迈瑞医疗在纽交所上市。2016年，迈瑞医疗以33亿美元完成了私有化退市，2018年7月深交所过会。
从美国到中国，在不同的资本市场迈瑞医疗都备受PE机构的追捧。此次迈瑞深交所上市也造富了背后的PE机构，根据招股书，迈瑞投资人堪称豪华阵容，包括深创投、国寿股权、高特佳投资、基石资本、君盛投资、上海久奕资本、源星资本等机构。（图表一）市场的热捧使得迈瑞医疗或成为今年最赚新股，若照创业板新股平均9个涨停板来计算，这些机构持有的股份账面市值将有望翻倍，其中大部分机构的持股将锁定一年，会在2019年10月16日解禁。
在公司对外披露的股权变更图（图表二）可以看到，最后一次新引进股东是在2016年12月到2017年2月，根据记者的了解，从美国私有化归来的迈瑞，是国内医疗行业投资机构竞相追捧的香饽饽，但由于转让价格和其他关系的限制，不是所有机构都能投的进去，在资本热捧下很多机构也表示因为价格过高而错失的遗憾。
谈到与迈瑞医疗的合作，高特佳投资董事长蔡达建表示，与投资企业的每一次合作，对于高特佳来说都是一段美好的渊源。随着对行业不断的深入理解，一路走来，高特佳成功在2003年和2016年两次投资迈瑞医疗。
“2003年我们投资了迈瑞医疗，两年后迈瑞医疗在美国成功上市。迈瑞医疗的发展速度以及我们对医药、医疗器械产业的深入研究分析，让我们感受到了在医疗健康领域投资的巨大潜力。从2003年以后，高特佳大部分的项目就都投在了医疗健康行业。2016年迈瑞医疗回归国内以后，我们再次投资了迈瑞医疗，我们相信头部公司的行业优势引起的估值溢价是超出想象的，对于真正有价值的行业领先者要敢于去追。迈瑞医疗在行业占据了有利身位，二次投资迈瑞医疗，也是对行业领先者的绝对坚定。我们的投资理念和投资逻辑也在这每一段渊源中升华。”
看好医疗器械投资前景
伴随着城镇化、人口老龄化的不断加深，医疗保险覆盖率的提高，医疗需求将不断释放，从而推动医疗器械市场迅速扩容。同时，随着全球制造业产能转移以及国内装备制造能力的提升，中国将成为医疗器槭的重要出口国。尤其在2017年10月开始，国家政策对于高端医药和高端器械制造业的支持，将成为里程碑事件而持续支撑中国医疗产业发展的长逻辑，而2018年3月开始的中美贸易战将加速进口替代的进程。
天风证券研究显示，医疗器械市场巨大，2017年全球约4030亿美元，全球增速为5%-10%，而中国市场超过4000亿人民币，未来5年增长约为15%-20%。作为最有潜力的新兴国家之一，中国市场具有的人口红利，随着老龄化的不断加剧，对于医疗器械的需求依然保持旺盛。全球医疗器械市场美国地区占比为40%，欧美等发达国家占比达到70%，而中国目前的占比为14%，依然有巨大的提升空间。
迈瑞医疗是目前中国收入体量最大的医疗器械上市公司，2017年迈瑞医疗收入为112亿元，净利润26亿元。产品主要涵盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大领域，各条产品线都拥有明星产品，如监护、彩超、血球等，市场份额排名前列。2017年收入中有46%来源于海外市场，全球化的定位使得迈瑞成为具有全球影响力的企业。
高特佳投资执行合伙人于建林介绍了二次投资迈瑞医疗的背景，“二次投资迈瑞医疗是在市场普遍觉得价格偏高的情况下，公司果断决策，团队协作快速完成的投资案例，后期来看是非常幸运和幸福的。我们相信优秀的公司是时间的朋友，时间越长，价值越大。我们也会继续做时间的朋友。”
某国有背景医疗投资机构负责人表示，看好中国医疗器械市场国产替代进口的趋势，包括政府政策上面的扶持力度也很大，还有未来高端的医疗技术，比如干细胞、3D生物打印、人工智能等等，比如达芬奇手术机器人类似于这样的东西，这些都是比较高端前瞻性的技术，会成为投资的热点，此外，心脑血管、骨科、眼科、医美在这些赛道里面，最好能跟人工智能、或者智慧医疗有一定的结合的机会也需要把握。
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