中国VC/PE机构东南亚“淘金”

中国股权投资机构正加大在东南亚地区的投资，不论在投资地域还是在金额上，都表现出了前所未有的上升势头。业内人士表示，尽管东南亚地区股权投资市场规模偏小，但发展空间较大，可投标的多。

进军东南亚

在任命新的东南亚首席运营官4个月后，10月9日，戈壁创投宣布与菲律宾风投Core Capital合作，出资一千万美元成立早期基金。新基金The Gobi-Core Philippine Fund将由戈壁创投与Core Capital共同管理，主要投资菲律宾种子轮及Pre-A轮的创业公司，首要关注B2B电子商务、平台及服务、健康科技以及物流领域的投资。据了解，这是戈壁创投第一次进入菲律宾。2008年，戈壁创投进军东南亚，两年后在当地设立办公室，是中国最早进驻东南亚的VC机构。

清科数据显示，2012-2014年为东盟地区股权投资市场的上升期，2014年东盟地区的投资案例数与投资金额刷新历史新高。东盟地区投资市场的活跃度在2015年的投资案例数上有所延续，但获投总金额却大幅下滑。资金不足掣肘了东盟地区的股权投资发展，优质高科技项目的稀缺在一定程度上也制约着市场的快速前行。

与东南亚股权投资的增长路线几乎同步，中国VC/PE机构大幅投资东南亚也发生在2014年：当年中国股权投资机构在东盟地区的投资金额达到了创纪录的204亿元，较2013年大幅增长了11倍。此后几年间也基本保持稳定的增长态势。2017年，中国股权投资机构在东盟的投资金额首度超过400亿元。

偏爱互联网行业

记者注意到，国内投资机构在东南亚地区最偏爱的行业是互联网。私募通统计显示，2017年排名前三的行业分别是互联网、电信及增值业务和金融，获投案例数分别为12起、12起和11起，投资金额分别为138.77亿元、99.26亿元和3.01亿元。清科研究中心认为，东南亚互联网发展迅速主要得益于当地政府对互联网行业的重视，将互联网与本国产业相结合。此外，东南亚地区较为重视电信基础建设的发展，采取系列措施促进该行业的发展，这也使东南亚地区TMT行业发展迅速，相关企业数量得到快速增长。中国股权投资机构布局东南亚地区时，也会优先选择高成长性及政府扶持的企业进行注资。

业内人士认为，东南亚地区互联网行业还处于起步阶段，行业天花板高，投资潜力巨大。鉴于东南亚地区庞大的人口基数和优秀的IT教育资源，可预见未来随着该地区互联网普及率提高和互联网人才的增加，当地的投资回报或比较可观。

不过也有业内人士表示，相较于国内，东南亚地区互联网人才匮乏，以致互联网公司创新性较弱，区域竞争压力小。从移动互联网端看，东南亚手机应用商竞争力也较弱。