国债发行利率低 债市需求没问题

中证网讯（记者 张勤峰）10日，财政部招标发行的3年期和7年期国债中标收益率均低于二级市场水平，投标倍数也都超过两倍，显示需求比较旺盛。市场人士称，流动性充裕态势不改，且债市供给压力逐渐下降，近期不具大幅调整风险，故配置机构稳步买入。

财政部本次招标的是今年第20期记账式附息国债的续发券和新发行的第21期记账式附息国债，期限分别为7年和3年，计划发行规模均为390亿元，总计780亿元。据了解，此次3年期新发债中标利率为3.17%，全场投标倍数2.31；7年期续发债中标收益率为3.5461%，全场投标倍数2.19。中债国债到期收益率数据显示，10月9日，3年期国债到期收益率为3.2803%，7年期到期收益率为3.6200%。

从定价来看，此次发型的两只国债中标利率/收益率均低于估值水平；从投标来看，虽然单次发行量不小，但两只债券投标倍数均超过两倍，并获得小额追加认购。总体上看，这两期国债需求比较旺盛。

市场人士指出，资金面宽松格局明朗，相当于确定了债市利率的顶，且进入四季度，债市供给压力有望逐渐减轻，利率向下的概率要大于向上，投资者稳步买入，一级市场有望保持偏暖态势。