央行公开市场操作连停七日 资金面延续宽松

央行今日早间公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，2018年10月9日不开展公开市场操作，为公开市场操作连续第七日暂停。当日有600亿元逆回购到期自然回笼，为连续第八日净回笼。

连续净回笼不改近期资金面宽松格局。国庆长假后，资金利率整体明显走低。10月8日，银行间市场上债券质押式回购全线大幅下行，隔夜回购加权平均利率跌逾20BP至2.52%；代表性的7天期回购利率也下跌16BP，重回2.6%一线；之前受季末因素影响涨幅较大的14天、21天和1个月期限回购利率跌幅更大，其中14天品种大跌98BP、21天品种跌94BP，加权平均利率也都回到2.6%附近，与7天期品种相当，甚至形成了小幅“倒挂”。

10月9日，银存间1天质押式回购利率开盘报2.52%，上日加权平均价报2.5176%；银存间7天质押式回购利率开盘报2.5%，上日加权平均价报2.6338%。

市场人士认为，在本月税期高峰来临前，预计资金面都会比较宽松。央行决定从本月15日起下调部分银行人民币存款准备金率1个百分点，则在一定程度上对冲了企业季度缴税的影响，确保本月下旬资金面依然保持平稳宽松格局。

中信证券固收首席明明最新点评称，本次降准政策实施后，货币宽松力度仍持续，短期仍将对冲资金集中到期的压力以及对冲10月下旬的税期，弥补商业银行和金融机构中长期流动性缺口；而受上半年以来的信用收缩等影响导致投资、消费和进出口走弱，总需求不足下通胀缺乏长期持续上涨的动力。