理财子公司怎么搞？银行向公募基金“取经”

根据银行理财新规，银行应当通过具有独立法人地位的子公司或理财业务专营部门开展理财业务。因此，在与基金公司洽谈业务合作时，银行也会向基金公司问及公募业务的整体架构以及公募产品的管理经验。

过去几个月，银行负责理财产品的部门人员亲自走访、或派遣咨询公司赴基金公司交流建立独立理财子公司的经验，公募基金的投研、IT运营甚至是风控部门均是他们取经的对象。

“银行一直是基金公司委外业务的大客户，尽管互为竞争对手，但也有很大的合作空间，基金公司与银行之间也愿意共同探讨公募产品的管理经验。”北京一位基金公司人士说。

部分银行前往基金公司调研

国庆前夕，《商业银行理财管理办法》正式稿面世，新规要求银行在与基金、券商等其他资管机构“同台竞技”时，需搭建独立的子公司或设立理财业务专营部门。

事实上，早在今年4月出台的资管新规已经规定，新规过渡期后，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务。“最近几个月有银行来交流成立资管公司的问题，他们比较关注基金公司组织架构、人员设定、估值核算、投资风险控制等问题，希望借鉴基金公司在净值化估值清算、投研信用风险评估等方面的经验。”一位基金公司市场部人士介绍。

一位银行系基金公司市场部人士也透露，股东方银行之前派咨询公司到基金公司调研，向各个业务条线了解了业务相关问题。

“银行关注面较广，从资管子公司成立的可行性、投资风控、估值与核算甚至成立初期的盈利指标都有涉及。”北京一位基金公司人士透露，在最近一次城商行拜访中，基金公司也给了很多成立资管子公司的建议。例如，可以参考部分已经实施股权激励的基金公司在股东层面引进合伙人制度，若是成立初期不具备条件，也可在公司章程中可以约定预留20%的股权用于股权激励。而在整体架构上，前期不用特别细分，仅搭建投研、销售、合规、运营、综合等5大部门的基本框架。

基金公司的投研风控流程也是银行关注的重点。“基金公司主要向银行介绍了整体的风控构架以及投资风控中的事前、事中、事后流程及授权机制，投资品种核心库的入库流程、更新频率、以及黑名单如何设置。”上述北京基金公司人士称。

“不同于基金公司投资与交易都是分开的，目前银行负责理财的业务部门并没有独立的交易部。因此，银行尤其关注基金公司交易部门如何设置，此外，银行还非常关注净值型产品如何进行估值清算。”上海一位基金公司固定收益投资总监表示。

在资管子公司财务指标上，基金公司则建议根据发展初期设定3到5年的长期规划，制定盈亏平衡、实现盈利等不同阶段的目标。“我们公司成立初期，股东方在人员、基金发行时给予了大量支持，我们也向银行提及在资管公司成立初期，股东支持的重要性。”上述北京基金公司人士告诉记者。