市场有望出现转机 券商看好四季度行情

A股今日迎来“十一”长假后的首个交易日。历史数据显示，近10年来A股国庆节后首秀迎来开门红的概率较高，但本次国庆长假期间，全球金融市场并不平静，使得节后A股市场的表现格外受关注。不过，从券商四季度策略展望来看，机构对节后A股市场走向并不悲观。

经历了前三季度的起伏波折，展望整体四季度走向时，多家券商均表示，今年最后一个季度有望走出收获行情。在具体配置方面，金融、国防军工以及5G成为机构重点看多的方向。

光大证券表示，四季度市场有望出现转机。报告指出，在结构性松信用、松货币和宽财政的作用下，社融和基建数据有望在四季度企稳甚至出现反弹。

上海证券表示，四季度经济将体现出较大的韧性，市场或将探底企稳并进入反弹。此外，上海证券强调，MSCI指数、富时新兴市场指数与沪伦通或将成为A股市场四季度机构化与国际化深入演绎的契机，A股龙头公司的确定性溢价有望继续提升。

渤海证券认为，对于当前市场而言，上市公司的业绩虽仍存在一定回落压力，但估值处于历史较低水平，上市公司回购增多，令A股进一步下跌的阻力明显增大。未来外部压力如能减弱或国内政策红利释放，将有望带来预期恢复下的反弹行情。

申万宏源证券表示，从中短线看，2018年四季度市场并没有太大向下出清的压力，市场本就存在阶段性回稳的基础。市场在当前位置回稳，阶段性反弹也就顺理成章。后续扰动可能会反复出现，反弹也许会走得一波三折，但市场回到一个相对稳定的状态是重要的变化。

华创证券认为，四季度A股市场有望迎来弱势反弹窗口，存在明显的加仓和反转效应。华创指出，在稳杠杆政策的托底下，风险偏好提振，将带来估值修复。但是，在平衡之后，四季度后期市场将再次面临基本面压力的考验。

在具体配置上，金融、军工、5G成为机构集体看多的三大方向。

光大证券建议，以银行为主的25只高股息标的作为底仓，把握军工等科创股的政策窗口期。光大证券同时表示，消费股的杀跌空间已经有限，需要静待长期配置机会的到来。

申万宏源提示，国防军工、计算机和5G有投资机会，并推荐关注大金融板块。上海证券同样也关注军工和5G板块，并认为具体细分领域军工大飞机和5G基站建设两个方向可能成为市场热点。

华创证券则坚守稳健与成长平衡的配置思路，关注波动率与预期收益率之间的匹配。建议关注受益于政策对冲和估值较低的银行、钢铁板块。同时，可以配置ROE增长更具稳定性的计算机和核心军品行业。