多只ETF规模逆势猛增 谁在抄底指数基金？

今年以来，部分指数基金规模在弱市中增长明显。业内人士透露，包括保险、银行理财、私募、FOF在内的机构投资者和部分个人投资者都在积极买入，投资逻辑除了认可当前的市场估值，更重要的是在个股风险频发的情况下，指数投资能够分散风险。当前主要指数估值在10年均线以下，从过往经验看，3年期赚钱效应显著。

机构与个人均参与

虽然A股筑底进程仍在持续，但各路资金持续借道指数基金入场，相关ETF规模逆势攀升。以南方中证500ETF为例，截至9月26日，总份额为58.19亿份，较年初增长超过50％。多只创业板ETF基金规模也增势明显，如华安创业板50ETF最新份额已突破150亿份，其折合规模为75.95亿元，相比2017年底的2.02亿元，规模增长率高达3667%。易方达创业板ETF也逆势吸引了大量新增资金，最新规模超过130亿元，上周涨幅达3.23%。

大型公募基金指数基金经理王强（化名）透露：“机构和个人都在积极买入指数基金。机构包括保险、银行理财，个人投资者既有在场内买创业板、证券等弹性较大、波动率较高品种的，也有在场外投资指数基金和指数增强基金，进行低位布局和定投的。”天相投顾投研总监贾志指出，指数基金的巨额申购主要是机构在买入，表明机构认可目前的点位，开始配置权益类产品。

华夏基金数量投资部总监徐猛表示，ETF等指数基金的大额申购，从投资者类别看，主要是一些相对长线的资金入市，如保险机构、FOF以及部分私募基金。从入市途径看，一部分投资者通过直接买入或申购ETF，另一部分投资者则通过申购ETF的联接基金入市，而ETF联接基金再买入或申购ETF。

银河证券某客户经理也表示，ETF规模增长是机构资金对于大盘点位的认可，如果指数继续下行，规模可能会更大，会有更多观望资金涌入。

除了长线资金，一些短线套利资金也在积极进场。徐猛说：“近一个月以来，除了中长期配置外，套利资金的流入也增加了ETF规模。如在9月份的连续4个交易日内，上证50ETF净申购约40亿元，资金主要源于套利资金的流入，即上证50指数期货持续出现溢价，套利投资者买入上证50ETF，同时卖出高溢价的上证50指数期货完成套利操作。”