煤炭板块股期冰火两重天

焦炭期货隔夜整体偏弱震荡，26日主力1901合约早盘开盘后跌幅扩大，盘中最低下探至2278元/吨，跌幅达2.63%，领跌商品期货。焦煤期货表现强于焦炭期货，主力1901合约早盘由绿翻红。动力煤方面，主力1901合约隔夜震荡上行，早盘维持红盘震荡。

A股中信煤炭指数涨幅居于第二位，仅次于食品饮料指数，至记者发稿时，煤炭指数涨1.17%；宝泰隆、中国神华涨幅逾2%。

弘业期货分析师叶欣指出，黑色系全线走弱，焦煤盘面多跟随焦炭，焦炭现货维持下调趋势，当前环保不及预期，但库存低位仍有支撑，建议等待逢低做多机会。

A股方面，申万宏源证券表示，动力煤方面，随着东北地区冬储煤需求渐增，环渤海地区实际淡季需求小幅增长，预计煤价进一步上涨。大型煤企执行大比例长协，现货波动对公司综合售价影响有限，对调出限制反应淡漠，动力煤企业盈利相对稳定。炼焦煤价格因长协季度定价而使得价格持续保持相对高位，但是因即将进入“取暖季”，将因环保限产而需求下行，投资逻辑存在瑕疵。焦炭方面，进入限产季节供需两弱，尽管焦炭价格同比大幅增长，但是利润不确定性较高，存在一定风险。当前市场通胀预期增强，动力煤价格小幅缓涨，龙头标的盈利稳定，处于相对低估值状态；另外看好“取暖季”环保限产导致烯烃价格继续上涨。