怪象！营业利润增加，净利却下滑，背后是上市财险公司税负成本大增，有的税率超50%

商车费改以来的车险手续费逐步抬高,对保险公司的影响除了承保利润下降外,还包括——要交更多的税。

上市系财险公司数据显示,今年上半年各家的所得税都出现大幅增长。人保财险、平安产险、太保财险、大地保险4家的所得税,平均大幅增长82.9%,远高于税前利润平均12%的增幅。

用“所得税除以税前利润”计算出来的有效税率,这4家险企中的最低者在28%,高者则超过50%。而按照相关规定,保险公司的所得税率为25%。实际为何有如此不同?

多位财险公司人士向券商中国记者称,所得税受税率和纳税调整因素影响,对财险公司而言,主要是手续费率超过15%时,需要进行纳税调整。即,财险公司的手续费及佣金支出,在不超过保费15%的范围内,可以税前列支,超出的部分不能税前列支,并需要进行纳税调增,进而增加险企的税负成本。

怪象:营业利润增加,净利润下滑

2018年上半年业绩报告显示,上市系财险公司的净利润增幅不及税前利润(营业利润),人保财险、平安产险、太保财险、大地保险4家的合计税前利润增长12.27%,但净利润为下滑7.38%。

这其中,各家情况还有些许不同。

人保财险是净利润增幅不及税前利润:税前利润168.56亿元,同比增长10.6%;净利润120.91亿元,同比仅增0.1%。

平安产险和太保财险则是税前利润和净利润两个指标出现了反向:税前利润增长,但净利润下滑。

大地保险的税前利润和净利润均下滑,净利润下滑幅度大于税前利润。

另外,中国太平半年报也显示,太平财险上半年税前净利润增长44.5%,但税后净利润仅增1.5%,与平安产险和太保财险属于同种情况。(由于中国太平的货币单位为港元,故未将其与其他4家加总计算。)

中间相差一个大幅增长的“所得税”

净利润与税前利润两个指标,一个为税后,一个税前,二者只相差一个所得税。从数据看,前述险企的所得税在今年上半年均大幅增长,增幅高于税前利润增长。

其中,人保财险上半年所得税47.65亿元,同比增长51.03%;平安产险和太保财险所得税增长均超过1倍;大地保险所得税增长67.23%。

对于所得税,人保集团财务部负责人在今年中期业绩发布会上称,根据相关法律法规的规定,其所得税率是25%,同时受手续费支出标准等一些调整的影响,所以利润总额和净利润之间的相差值,会有波动。

中国平安称,2018年上半年,产险业务所得税同比增加130.0%,主要是因为免税收入同比减少以及业务增长导致手续费超支使得应纳税所得额上升。

所得税的大增,使得各家险企的有效税率(所得税/税前利润)大幅增长。招银国际研报显示,人保财险上半年有效税率较去年同期大幅上升7.6个百分点至28%,平安产险有效税率同比提升20个百分点至41%,太保财险提升20个百分点至53%。