网商银行净息差收窄 仍在快速扩张覆盖客群

近日，网商银行在银行间市场披露的同存发行计划资料附注的信息显示，该银行上半年财务数据和监管指标有三大亮点：扩表明显，总资产规模达1096亿元，上半年激增40.15%；业绩增速创新高，在上半年分别实现营收31.06亿元、净利润3.32亿元，相当于分别完成去年全年的72%和76%。衡量盈利空间的净息差4.93%，相比去年末的5.38%下降了47个基点；不良率有所上升，6月末不良贷款率1.28%，比去年末微增0.02%。

净息差在收窄

虽然上半年就已经实现了去年全年超七成的营收和净利，但网商银行的成本收入比依旧处于较高区间。2017年末，当同为互联网银行的微众银行的成本收入比由2016年的51.87%降至40%的时候，网商银行的成本收入比高达76.46%。但一个好的势头是，上半年该指标略有下降，为69.89%。

当微众银行2017年的净息差为7.02%时，网商银行为5.38%；而到了今年6月末，网商银行为4.93%，但仍比任何一家A股、H股上市银行高。

记者从网商银行半年报中发现，净息差收窄主要有以下原因：

一是，高度依赖批发性金融负债，而今年以来信贷资金成本走高。截至2018年6月末，网商银行总负债1046亿元，负债率97.85%；相比2017年末该行总负债735.52亿元，负债总额增长了42.26%。该行表示，不同于传统金融机构，主要通过客户结算资金、同业存款、资产证券化等方式扩大负债来源。

网商银行行长黄浩曾向记者透露：在资金端，今年该行融资成本平均上升差不多1个百分点；而在资产端，其放给小微商户的贷款利率下降接近1个百分点。

二是，处于业务规模高速成长期的网商银行，在推广营销等方面的支出也在快速增长。

高速扩张拓展客群

黄浩曾在多个场合称，网商银行不是暴利银行，考核目标不是看资产规模和利润率，最看重的是网商银行能服务到多少中小微商户。

2017年7月，网商银行开始为“线下码商”，即各类使用支付宝扫码的中小微商家和个体经营者提供资金支持。数据显示，一年时间内，网商银行的贷款客户数已经达到850万，预授信覆盖小微“码商”2300万，其中超过300万用户已经支用了贷款。

“到去年底服务了100万码商，到今年6月这个数字已经超过300万。”网商银行相关负责人告诉记者，服务线下小微商家和个体经营者的速度在加快。此前，黄浩接受记者采访时也表示，300万“码商”用户数，阿里小贷通过纯线上触达的方式花了3年~5年，而通过“码商”线下获客的方式只花了1年时间。

对比网商银行近几年发展情况看，“网商向下”——瞄准线下码商，小微商贷用户数一年新增逾300万户的增速也非常惊人。2018年6月，该行总资产达1096亿元，小微贷款商户数增长到了850万户，三年多时间增长17倍。

网商银行还在高速扩张拓展客群。今年6月，蚂蚁金服CEO、网商银行董事长井贤栋提出的“凡星计划”新目标是，未来三年，以“310”模式（3分钟申贷，1秒钟放款，全程0人工介入）开放合作1000家各类金融机构，综合金融服务覆盖3000万小微经营者。