传媒板块逆市逞强 两主线布局龙头股

12日，传媒板块逆市爆发，唐德影视涨停，慈文传媒上涨7.51%，此外，长江传媒、奥飞娱乐等个股涨幅也较为明显。年初至今，板块持续调整，当前估值已处于2013年以来的历史低位。

分析指出，传媒行业是我国国民消费升级的重要受益方，整体成长性有一定的保障。同时，由于估值已处于底部，向下空间不大，市场表现实际上已处于弱势复苏阶段，具备明显的配置价值。

业绩增速有所回暖

据券商研报统计数据显示，2018年上半年传媒板块整体业绩增速略有回暖，存量商誉仍处高位。上半年实现营业收入2478亿元，同比增长15%；归属母公司股东的净利润为260亿元，同比增长1%，净利润增速相较于2017年全年有所回升。2018年上半年传媒板块商誉/净利润的比为472%，相比于去年同期提升28pct。

目前已披露三季度业绩预告的40家公司中业绩预计增长的有25家，占比为62.5%。其中业绩增速均值超过100%的有4家；7家公司业绩增速均值在30%-100%之间；14家公司业绩增幅在0%-30%之间。

另外，根据艺恩APP数据，8月票房同比下跌7%至68亿元，6-8月的暑期档录得6%的增长至173.8亿元，创历史新高；截至8月份，全年票房录得458亿元，同比增长15.7%。基本符合市场预期。

广发证券表示，展望9月票房情况，去年同期9月仅录得31.5亿票房，为去年全年最低点。相比去年，今年中秋假期在9月（去年在“十一”期间），加上《碟中谍6》、《反贪风暴III》、《黄金兄弟》、《江湖儿女》等优质影片，预计同比将录得不错增长。院线公司中报业绩受到二季度票房同比下跌影响表现偏弱，预计下半年或将有所回暖。