资本金约束显现 商业银行发债“补血”

商业银行尤其是大型商业银行正掀起新一轮补充资本的热潮。

9月6日，中信银行公告称，拟于9月11日发行300亿元的“2018年第一期中信银行股份有限公司二级资本债券”。短短一周，发行的或披露发行文件的商业银行二级资本债就超过了900亿元，而4家发行人中有3家是全国性商业银行。

分析人士表示，在表外资产回表和政策引导宽信用的背景下，商业银行面临的资本约束愈发明显，寻求外部融资需求迫切，而债券融资的市场影响相对较小，受到银行青睐，年内二级资本债潜在供给可能还有不少。

“重量级选手”接连现身

中信银行2018年第一期二级资本债，计划发行规模300亿元，为10年期固息债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权，附有次级条款和减记条款。本期债券将通过簿记管理人簿记建档集中配售方式在全国银行间债券市场公开发行。时间安排方面，本期债券簿记建档日为9月11日，发行日期为9月11日至13日，缴款日、起息日为9月13日。

以最新数据来看，本期债券将是9月以来发行的第4只商业银行二级资本债。9月3日、4日、5日，中国银行、营口银行和浦发银行先后发行了1只二级资本债，规模分别为400亿元、4亿元和200亿元，发行总额达到604亿元。若加上中信银行本期债券，则9月前两周商业银行二级资本债发行额至少将达到904亿元，这几乎相当于今年上半年的发行总额。

统计显示，今年上半年共发行商业银行二级资本债28只，总额928.2亿元；今年前8个月发行数量为33只，总额1000.2亿元。前期虽然发行数量不算少，但由于缺少“重量级”发行人，单只发行规模普遍不大，使得发行总额相对有限。今年前8个月单只发行额最大的是农业银行4月25日发行的二级资本债，规模400亿元。农业银行也是今年前8个月中唯一的发行二级资本债的全国性商业银行。9月以来，4家发行人中则有3家是全国性商业银行，单只发行体量的上升，使得发行总额出现了较快增长。